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135億資金恐慌離場

受4月15日和4月17日國務院連續(xù)出臺的地產(chǎn)調(diào)控政策影響，昨日房地產(chǎn)板塊哀鴻遍野，整體跌幅高達7.94%，其中超過20只股票跌停。業(yè)內(nèi)人士稱，短期內(nèi)盡可能遠離地產(chǎn)股，對地產(chǎn)行業(yè)來說，“政策靴子”還沒有完全落地

巨量拋盤

昨日，對于地產(chǎn)股投資者來說猶如“世界末日”，在獲悉管理層連續(xù)出臺針對炒房和投機性購房的地產(chǎn)調(diào)控政策時，大量股民在開盤第一時間便守在電腦屏幕前爭先恐后地拋售股票。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅昨日早盤深滬兩市便合計凈流出資金135.34億元，其中超大宗資金凈流出20.5億元，大宗資金凈流出51.85億元，非大宗資金凈流出62.99億元。

截至收盤，地產(chǎn)板塊中包括招商地產(chǎn)、信達地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)等在內(nèi)的21只股票跌停。板塊中129只股票有半數(shù)以上跌幅超過8%。地產(chǎn)龍頭萬科A收報8.30元，下跌8.19%。僅有南京中北和萬澤股份仍然飄紅。

在昨日出爐的券商行業(yè)研究報告中，不少分析師們都用了“史無前例”來形容此次調(diào)控政策的沖擊程度。華創(chuàng)證券分析師楊為棟指出，此次針對炒房者的“連環(huán)組合拳”對整個供應投機需求的資金鏈都產(chǎn)生了巨大影響。據(jù)了解，目前部分城市的二手房交易已經(jīng)出現(xiàn)了高位放量的情況，楊為棟認為，“這輪地產(chǎn)炒作的盛宴可能已經(jīng)結(jié)束。”

昨日最新發(fā)布的長江證券研究報告中則指出，新的信貸政策不僅打擊了投資性需求，對自住性需求也有影響。自住性需求對首付敏感程度要超過對利率的敏感程度，而二套房對于利率優(yōu)惠則更為敏感。在剛性需求和投資性需求都受到擠壓下，長江證券分析師對未來的成交持謹慎態(tài)度，即使目前地產(chǎn)股估值偏低，但在這樣的情況下，地產(chǎn)股的估值可能難言見底。

利空出盡？

此次調(diào)控政策“史無前例”地對地產(chǎn)股產(chǎn)生了明顯的沖擊，但市場并沒有表現(xiàn)出“利空出盡”的欣慰，不少投資者開始擔憂下一次調(diào)控何時會來。

愛建證券分析師左紅英指出，本次政策力度較大，但另一只“靴子”仍未落地，政策仍是懸在頭上的一把劍。左紅英所指的另一只“靴子”即：在政策觀察期，行業(yè)能否達到政策調(diào)控預期將決定會否有更嚴厲政策出臺（如地方性的“類物業(yè)稅”）。左紅英認為，“政策的明朗化是行業(yè)企穩(wěn)的基礎(chǔ)。此次政策力度較大，對行業(yè)將產(chǎn)生明顯影響。但由于政策給予地方因地制宜采取臨時性措施的權(quán)力，在人民幣升值和通脹預期下，對資產(chǎn)保值增值的要求產(chǎn)生的房產(chǎn)需求短期內(nèi)能否有效抑制仍有待觀察。”

左紅英指出，之前市場曾傳上海將征收住房保有稅、重慶征收房產(chǎn)特別消費稅，對此，市場有諸多疑問，其中最大的疑問就在于地方是否有此權(quán)限。而此次政策提出了給予地方靈活決策的權(quán)力，并要求地方加快研究制定有關(guān)稅收政策，這無疑給予了地方權(quán)限。據(jù)此，左紅英推測，“如果此次政策出臺后，部分城市房價過快上漲的勢頭沒有得到遏制，在北京、上海、廣州等一線城市和地方政府調(diào)控決心較大的城市出臺地方性‘類物業(yè)稅’的可能性極大。”

規(guī)避風險

在政策出臺后，不少機構(gòu)紛紛將房地產(chǎn)行業(yè)的評級調(diào)整為謹慎推薦。對于地產(chǎn)股而言，此次調(diào)整政策不僅僅是對投資者心理的沖擊，更有可能切實沖擊到相關(guān)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。

事實上，由于近期市場整體狀況不佳，在機構(gòu)資金大幅流出的情況下，遭遇密集政策調(diào)控的房地產(chǎn)行業(yè)已成為眾矢之的，被機構(gòu)大幅減持。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近一周，機構(gòu)減持最多的板塊即為房地產(chǎn)開發(fā)租賃板塊。

中原證券分析師指出，“對于投資者的心理來說，在強有力的調(diào)控政策之后，將出現(xiàn)一段時間的政策觀察期，出于對政策實施效果的懷疑，反彈后的地產(chǎn)板塊對政策預期仍會糾結(jié)，投資者之間的分歧還將繼續(xù)。”因此，中原證券建議，對于激進的投資者來說，可以適當把握政策利空釋放后的反彈機會，而對于謹慎的投資者而言，在觀察期的震蕩走勢中，投資相關(guān)個股的風險會更小一些。

來源：國際金融報  編輯：段若蘭