中國人民銀行2日發布《三季度貨幣政策執行報告》指出，潛在的通脹壓力須高度關注。下一階段，將繼續實施適度寬松的貨幣政策，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。增強價格杠桿調控作用。

報告指出，當前價格走勢的不確定性較大，仍需加強通脹預期管理。國際經濟復蘇還比較緩慢，我國經濟增長較快，通脹預期和價格上行壓力不容忽視。受復蘇不確定因素影響，各經濟體政策退出較為謹慎，隨著原有刺激措施逐步到期，發達經濟體開始推出新的經濟刺激措施，全球流動性和貨幣條件仍將寬松，主要經濟體將持續放松貨幣刺激經濟的預期強烈，大量資金可能向增長較快的新興經濟體流入。在流動性充裕和通脹預期較強的大背景下，富余資金必然尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力須高度關注。此外，還存在結構性的價格上行壓力。當前國內勞動力和服務業等價格趨升，資源環保成本加大，資源性產品價格有待理順，都可能影響通脹預期。

報告稱，下一階段，中國人民銀行將繼續實施適度寬松的貨幣政策，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。

加強流動性管理，保持貨幣信貸適度增長。既要滿足經濟發展的合理資金需求，又要為價格總水平的基本穩定創造良好的貨幣環境，切實管理好通脹預期。引導金融機構根據宏觀調控要求和實體經濟部門的信貸需求，安排好下一階段貸款投放的進度和節奏。

穩步推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率形成機制。增強價格杠桿調控作用。按照人民幣匯率形成機制改革的原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。繼續深化外匯管理體制改革，促進資本平衡流動，規范和完善跨境資本流動管理，加強對違規和異常資金的監測和管理。

加大金融支持經濟發展方式轉變和經濟結構調整的力度。執行好差別化房貸政策，促進房地產市場健康平穩發展。加強對金融機構的風險提示，加強地方政府融資平臺公司貸款風險管理。

關于報告中指出的潛在通脹壓力須高度關注等問題，興業銀行資深經濟學家魯政委接受中國證券報記者采訪時表示，未來存在資產泡沫化風險，央行繼續加息的可能性很大。此外，對于未來貨幣政策走勢，央行貨幣政策委員會委員李稻葵日前曾表示,一旦經濟下滑的趨勢被遏制,政策就應該轉向穩健或趨緊。央行研究生部部務委員會副主席焦瑾璞也表示，中長期應采取穩健的貨幣政策。

此外，報告顯示，9月末，金融機構超額準備金率為1.7%。其中，中資大型銀行為1.4%，中資中型銀行為1.1%，中資小型銀行為2.4%，農村信用社為4.0%。

第三季度，個案試點共辦理人民幣跨境投融資交易107筆，金額為274億元。截至9月末，各試點地區共辦理人民幣對外直接投資等人民幣跨境投融資交易166筆，金額為305億元。其中，境外人民幣項目融資已放貸金額224億元。

來源：中國證券報 編輯：鄧京荊