類似于我國這樣資源依賴進口的國家，國際大宗商品的價格將直接影響國內通脹水平。

在國泰君安首席經濟學家李迅雷看來，美國不加息，熱錢不會改變流向。而面對這種輸入型通脹壓力，人民幣升值雖然可以達到抑制通脹目標，但也帶來一個調控的惡性循環：熱錢流入、外匯占款增加、提高存款準備金率、市場利率上行、被動加息、熱錢再流入、再提存款準備金率。

去年以來，存款準備金率已經連續十次上調，而自去年１２月份以來更是以一月一調的頻率連續上調。目前市場預計４月份ＣＰＩ可能繼續保持５％以上的高位運行，在通脹壓力、公開市場大量資金到期以及熱錢流入的多重壓力之下，緊縮措施仍然可期，而準備金率可能在５月份繼續上調。

來源：新華網  編輯：段若蘭