周一，貨幣市場(chǎng)利率漲跌互現(xiàn)，資金面波動(dòng)略微加劇。據(jù)交易員稱，當(dāng)日央行繼續(xù)面向公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商開(kāi)展7天逆回購(gòu)及28天和91天正回購(gòu)詢量。考慮到周內(nèi)仍存在被動(dòng)凈回籠壓力且資金價(jià)格運(yùn)行于偏高水平，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)操作。

周一質(zhì)押式回購(gòu)短期品種走勢(shì)分化，其中隔夜回購(gòu)加權(quán)利率由前一交易日的2.67%回落至2.45%，下行約22bp；7天回購(gòu)利率上漲4bp至3.34%，重返3.30%上方。兩個(gè)中期品種同樣一漲一跌，其中14天回購(gòu)利率反彈2bp至3.26%，由于與7天回購(gòu)利率形成倒掛，14天回購(gòu)品種需求較多，全天成交247億元；21天品種則下行約2bp至3.38%。長(zhǎng)期資金成交較少，1個(gè)月回購(gòu)利率反彈8bp至3.31%，2個(gè)月品種則由3.30%漲至3.31%。

數(shù)據(jù)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)有到期央票50億元、到期正回購(gòu)300億元，上周央行開(kāi)展的兩期共1000億元逆回購(gòu)也將于周內(nèi)到期，市場(chǎng)依然存在較大的被動(dòng)凈回籠壓力，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)開(kāi)展7天期逆回購(gòu)操作。申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告指出，逆回購(gòu)操作作為主要的貨幣政策工具，其重要性地位在目前乃至未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)甚至超越了法定存款準(zhǔn)備金政策重要程度。預(yù)計(jì)逆回購(gòu)還將繼續(xù)頻繁進(jìn)行。同時(shí)由于受到逆回購(gòu)發(fā)行利率的牽引，資金利率很可能將保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。(張勤峰）