中國物流與采購聯(lián)合會(huì)8月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.7%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回落，創(chuàng)2009年3月以來的新低。7月PMI數(shù)據(jù)暗含經(jīng)濟(jì)“觸底反彈”因素，但鑒于未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不確定因素增多，進(jìn)一步出臺(tái)緊縮政策需極為謹(jǐn)慎。

構(gòu)成7月PMI的五個(gè)分類指數(shù)三升兩降。其中，新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)有所上升；生產(chǎn)指數(shù)、主要原材料庫存指數(shù)出現(xiàn)回落。其中，生產(chǎn)指數(shù)降幅最大，達(dá)1.0個(gè)百分點(diǎn)。

另外，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為56.3%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，為2010年8月以來新低。

當(dāng)月，在20個(gè)行業(yè)中，農(nóng)副食品加工及食品制造、飲料制造、鋼鐵等10個(gè)行業(yè)PMI高于50%，金屬制品、有色金屬、通用設(shè)備等9個(gè)行業(yè)低于50%，化學(xué)原料業(yè)位于50%。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍認(rèn)為，PMI是宏觀經(jīng)濟(jì)重要先行指標(biāo)，其連續(xù)回落顯示經(jīng)濟(jì)增速處于下行通道。目前除原材料及能源等行業(yè)景氣度較高，中下游制造業(yè)利潤正面臨成本上升和需求放緩的“擠壓”。

分析人士認(rèn)為，7月PMI數(shù)據(jù)暗含經(jīng)濟(jì)“觸底反彈”因素。海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師劉鐵軍認(rèn)為，7月新訂單指數(shù)有所反彈，反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)沒有進(jìn)一步下行跡象。一些前期庫存偏高行業(yè)，在三季度去庫存過程結(jié)束后，未來生產(chǎn)可能加速。

匯豐同日公布的中國制造業(yè)PMI跌破50%的“榮枯分水嶺”。該數(shù)據(jù)顯示，7月中國PMI經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為49.3%，比上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。

（來源：中國證券報(bào) 編輯：柳洪杰）