金磚國家“三季報”：經(jīng)濟加速分化

南亞第一大經(jīng)濟體印度正試圖將經(jīng)濟增速重新拉升到“5字頭”。近日，該國三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，4.8%的GDP增速（同比，下同）有所回暖但已是連續(xù)四個季度低于5%。

《第一財經(jīng)日報》記者從巴西國家統(tǒng)計局獲悉，巴西三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于12月3日公布，屆時金磚國家“三季報”將出齊。而目前多數(shù)分析認為大勢已可研判：中國經(jīng)濟依然一枝獨秀，巴西、印度試圖重拾增長動力，俄羅斯、南非陷入低速徘徊的糾結。

印度“保增長”

11月底，印度官方公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該國三季度經(jīng)濟增長4.8%，較二季度4.4%的四年新低有所回升，但這已經(jīng)是印度經(jīng)濟連續(xù)第四個季度低于5％。印度總理的經(jīng)濟智囊已經(jīng)將這個亞洲第三大經(jīng)濟體（僅次于中國和日本）2013年的增速預期從6.4%下調(diào)到5.3%。

印度經(jīng)濟能否持續(xù)回暖取決于能否擺脫“內(nèi)憂外患”，這個煤炭等礦產(chǎn)儲量位居世界前列的資源大國的采礦和制造業(yè)部門近來表現(xiàn)低迷，同時在美國QE政策退出的預期下，印度成為國際資本撤離最“洶涌”的新興市場之一。

市場數(shù)據(jù)顯示，盡管印度盧比的貶值態(tài)勢最近有所放緩，但今年以來對美元的貶值幅度依然達到13%，這不但挫傷了海外投資者的信心，而且加劇了輸入性通脹。印度10月通脹率超過10%，較9月的9.84%繼續(xù)增長。當月底，印度央行連續(xù)第二個月加息，將基準利率提高至7.75%。

本報記者查詢世界銀行歷史數(shù)據(jù)顯示，印度經(jīng)濟正處于近10年的低谷，自2010年達到10.5%的新高后一路下滑，2012年低至3.2%。

市場分析認為，在目前的低投資和高通脹局面下，政府的緊縮貨幣政策不會給予印度經(jīng)濟立竿見影的增長動力。這樣看來，印度經(jīng)濟的“沖9”愿景不容樂觀。該國計劃委員會此前通過的“十二五”（2012～2017年）計劃指導文件提出了國民經(jīng)濟增速9%的目標。

巴西的“數(shù)字可望”

今年以來另一個政策活躍的國家央行當屬巴西，11月底，巴西央行宣布將基準利率從9.5％調(diào)高到10%，這已經(jīng)是這個拉美第一大經(jīng)濟體年內(nèi)的第六次加息。

控通脹是目前巴西經(jīng)濟調(diào)控的核心要義之一。本報記者此前從巴西統(tǒng)計部門獲取的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月巴西主要城市廣義消費者物價指數(shù)（IPCA-15）漲幅超過5%。

這是已經(jīng)顯露經(jīng)濟回暖跡象的巴西所不愿意看到的。巴西明年將迎來大選，總統(tǒng)羅塞夫近期密集推出改革舉措以試圖在“保增長”的同時夯實選票基礎，比如巴西政府加速基礎設施的私有化進程并在11月份“脫手”三座機場。

最新公布的數(shù)據(jù)顯示，10月巴西失業(yè)率為5.2%，創(chuàng)10個月的新低。另一個耐人尋味的“微調(diào)”是，羅塞夫最近在接受西班牙媒體采訪時表示，巴西2012年的經(jīng)濟增長率經(jīng)過評估后已經(jīng)被調(diào)整為1.5%，而非之前公布的令外界失望的0.9%。

這一幅度較大的修正令市場詫異，卻也顯示出巴西對“速度”的渴望。2000年~2011年，巴西經(jīng)濟年均增速超過3.6%。今年二季度3.3%的增速較二季度的2.4%有所回升。

南非、俄羅斯何時逆襲

本報記者從南非統(tǒng)計部門獲取的三季度經(jīng)濟分析報告顯示，這個非洲第一大經(jīng)濟體三季度經(jīng)濟增速為1.8%，這是南非經(jīng)濟2010年一季度轉正以來的新低。

南非經(jīng)濟的支柱包括礦產(chǎn)和制造業(yè)，其中，汽車產(chǎn)業(yè)對南非GDP的貢獻率接近7%，但這些部門的表現(xiàn)已經(jīng)成為南非經(jīng)濟的拖累。上述官方分析報告稱，三季度南非制造業(yè)環(huán)比負增長6.6%，主要是因為汽車和其他交通裝備產(chǎn)量低迷。

今年秋天，南非爆發(fā)汽車工人大罷工，經(jīng)濟學人智庫（EIU）報告稱，罷工預計給整個產(chǎn)業(yè)帶來每天7億蘭特（約合7000萬美元）的損失。事實上，今年以來，除了汽車產(chǎn)業(yè)，南非的礦產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)和航空業(yè)也遭遇罷工。勞資矛盾不但拖累實體經(jīng)濟的產(chǎn)量，同時也給南非外資環(huán)境造成影響。

從體量上說，俄羅斯的經(jīng)濟遠大于南非，位列巴西之后是全球第八大經(jīng)濟體，但同樣遭遇增速煩惱。10月底公布的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯三季度經(jīng)濟僅增長1.2%，與第二季度增速持平，低于一季度的1.6%。俄羅斯官方承認，三季度的俄羅斯經(jīng)濟還未到復蘇時。

此前，俄羅斯政府和經(jīng)濟學家對2013年給出了1.8%的增速預期，目前看來，四季度需要“爆發(fā)增長”3.4%才能滿足這一全年目標。有國際機構把脈稱，俄羅斯經(jīng)濟的問題存在于消費和投資等領域，除了零售額和就業(yè)率的下降，該國還需要應對投資的萎縮。

國際貨幣基金組織（IMF）此前建議俄羅斯通過完善退休金系統(tǒng)、抑制低效項目支出等舉措保護投資領域的運行。俄羅斯政府已經(jīng)意識到了提升草根經(jīng)濟活力的必要性。11月底，該國宣布了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，包括賦予小企業(yè)一段免稅期。