9月7日，美國財政部長保爾森（左）和聯邦住房金融局局長詹姆斯·洛克哈特在新聞發布會上宣布，美國政府接管陷入困境的美國兩大住房抵押貸款融資機構房利美和房地美。新華社發

9月7日，美國聯邦住房金融局局長詹姆斯·洛克哈特在華盛頓舉行的記者招待會上講話。美國聯邦政府當天宣布美國聯邦政府接管兩大住房抵押貸款機構房利美和房地美，以避免更大范圍金融危機的發生。新華社/路透

中國日報網環球在線消息：美國政府前天宣布接管兩大住房貸款融資機構房利美和房地美，以避免更大范圍和更深層次的金融危機爆發。正如美國總統布什所言，這一史無前例的舉措是防止這兩家機構倒閉的“應急必需之舉”，因為倒閉風險是正經歷住房和信貸市場危機的美國經濟所“不能接受的”。

這可能最終成為全球規模最大的金融紓困行動之一。美國政府表示，已同意對這兩家公司分別注資最多1000億美元，以確保它們能夠償還其債務。而對于這次接管，盡管美國政府沒有使用“國有化”這個字眼，但即便不是全面擁有，也相當于事實上的政府控制。

房利美和房地美作為美國抵押貸款的主要金融機構，其業務量占全美12萬多億美元的一半左右，而且“兩房”用于集資所發行的債券舉足輕重，全球各國央行都大量持有“兩房”發行的債券。如此，美國不可能對“兩房”處境置之不理，這既關系到美國本身的經濟戰略和金融安全，更是關聯到世界金融體系安危的大事。

從市場化角度來說，美國大手筆“救市”可以視為對市場的行政干預，這對一向奉市場為圭臬的美國人來說，不亞于一次思想地震。但事實上，從來不存在完全獨立的市場，否則也就不會有“看得見的手”之說。更何況“兩房”自成立之初，就帶上了濃重的“國企”身份，它可以免交聯邦和地方政府的各類稅收，可以發行信用等級和美國國債差不多的債券，可以享受來自美國財政部分別為22.5億美元的信貸支持。

因而，與其說美國“救市”是一種干預市場的行為的話，倒不如說它是對市場經濟活動的糾錯。在經濟體制創新過程中，市場暴露出金融安全方面的問題，然后美國政府又用自身的行動去糾錯，去解決出現的問題。

以“兩房”來說，問題的根源就在于信用的中斷。本來“兩房”是直接發放貸款的金融機構，其作用類似于銀行，然而在房價不斷高升、市場景氣之際，“兩房”干脆直接發行債券來融資。這樣就等于變身成了中介。當高房價的泡沫被擠破之后，信用鏈條出現了斷裂，購房者放棄還貸，“兩房”市值大幅縮水。又由于“兩房”在美國住房市場牽一發而動全身，最終導致這兩個“大到不能倒”的“準國企”面臨著破產境地，要靠美國政府出手相救。

市場在不斷創新，但政府一旦疏于監管，追逐無限利潤的市場必將出現泡沫。而由于市場的全球化進程，為“兩房”買單的就不只是美國的納稅人，還包括全球的投資者。對我們來說，美國接管“兩房”或許還能帶給我們一些啟示。

首先，要弄清楚美國的“救市”與我們房地產市場上目前所流行的“救市”說有著本質的區別，而不能隨意混淆，甚至受此左右；其次，更應從中吸取教訓。雖然說我們的市場和國情不會出現類似“兩房”的情況，但市場過程中金融安全、信用評估的風險都是同樣存在的。如何盡量避免這種風險，當未雨綢繆。（來源：廣州日報 作者: 李龍 編輯：劉一川）