“錢荒”波及中國股市 資本市場遭遇“大旱”

“不少私募基金本來計劃在6月份與客戶清算，遇到5月份這個熊市行情，更是讓不少資金早早清倉，以便鎖定今年前4個月還算不錯的收益。”上海一家證券公司負責私募基金業務的人士在股市連連創下新低后道出了Ａ股快速走熊的一個原因。而市場成交金額的迅速下滑，正在驗證沒有新增資金入場的猜測。

5月的倒數第二個交易日，滬深股市不僅創下了今年以來的點位新低，也創下4個月以來單日成交金額的新低，兩市僅1200億元出頭的成交額，還不及去年11月2日中國股市5443億元“井噴式”單日成交額的1/4。

5月份以來，記者從各方了解到，與入市抄底的巨大風險相比，當下不少手頭現金充裕的人士似乎更愿意選擇將資金投入民間借貸領域。“年息20%已經算是很低了，但目前這筆來自浙江、福建的資金只面向朋友介紹且信得過的借貸者。”一位證券界人士談起最近一批資金的去向時坦言，“與股市的巨大波動相比，民間資金入市的動力很弱”。

股市“大旱”不僅是因為“降水”過少，在銀行信貸緊張的現狀下，Ａ股市場成為套取資金最為便利的“抽水池”，“竭澤而漁”正在成為股市“大旱”面臨的又一個危機。

根據WIND（萬德）數據統計，5月份前4周，滬深兩市共有47家公司發生減持行為124起，減持套現金額共計超過70億元。包括海通證券、華誼兄弟、泛海建設、鋅業股份、金健米業等金融、服務業、房地產、有色金屬、農業的各行各業上市公司股東紛紛出現減持套現行為。

“錢荒”之下的另類闊綽

在二級市場嚴重缺乏資金卻仍被大量抽血的同時，不少傳統行業甚至夕陽行業企業卻頻頻通過IPO（首次公開募股）募集到大量資金，股票發行市場的種種亂象正在加劇社會輿論對中國資本市場“錢荒”的熱議。

在今年5月4日舉行的中國證監會發行審核委員會2011年第85次會議上，以撲克牌產銷為主營業務的姚記撲克IPO審核獲得通過。在不少類似傳統行業企業正身處水深火熱的資金困境中時，取得了上市融資“鑰匙”的姚記撲克受到輿論質疑。

“姚記的上市，合法合規，但未必是最合理的。”申銀萬國首席分析師桂浩明說，“在銀根緊縮的情況下，將資金引導到姚記而不是更有發展前景的新興產業，可能并非資源配置的最優選擇。”

國泰君安證券首席經濟學家李迅雷認為，“股市大擴容，股民把上市公司喂壯了，圈錢方卻把股東方邊緣化了”。而企業希望通過盡早上市募資得到一勞永逸的生存方式，一方面可能將引起資本市場的不健康發展，另外則可能把中國股市中的“水資源”抽走更多。

一方面企業通過風險投資、上市獲得資金，另一方面急需尋找出口的資金卻在中國市場中左右突圍。

在房地產調控不斷升級、流動性不斷收緊利空股市的大背景下，民間資金見機炒作。從炒大蒜、炒蘋果、炒中藥材到炒金、炒銀……包括收藏品、藝術品等，被游資一次次地推上新高。中國玉石市場上，滿綠翡翠的價格由2000年每克8000元至10000元狂漲至2010年每克20萬元至30萬元。在中國珠寶玉石首飾行業協會專職副秘書長史洪岳看來，造成中國玉石價格呈階梯形增長的根本原因，是數百億元游資的炒作。

每一輪游資炒作退去之后，留下的都是泡沫破裂的“寒冬”。在眾多商品、投資品被爆炒之后，留給人們的不僅是思考，還有對市場投資的迷茫和疑懼。