中國人民銀行１２日宣布，從２０１２年５月１８日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點(diǎn)。這是年內(nèi)第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，下調(diào)后大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率下降到２０％，回到２０１１年４月２１日之前的水平。
“前四個月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況不佳，各項(xiàng)數(shù)據(jù)都比預(yù)期的低迷，這直接觸發(fā)了政策層面的微調(diào)，下調(diào)存準(zhǔn)率一方面釋放流動性，另一方面可以向市場釋放信號。”中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明說。
中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀分析師袁江認(rèn)為，央行下調(diào)存準(zhǔn)率原因有二，一是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，工業(yè)增速超預(yù)期下滑，下調(diào)存準(zhǔn)率是維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策表態(tài)，二從資金面考慮是為了緩解５月份財(cái)政存款對市場資金面的壓力。
近日陸續(xù)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及貨幣信貸運(yùn)行數(shù)據(jù)均顯示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況并不好，這也構(gòu)成市場對于下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等政策微調(diào)的強(qiáng)烈預(yù)期。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家均表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。
國家統(tǒng)計(jì)局１１日公布的工業(yè)增加值、投資、消費(fèi)等數(shù)據(jù)指標(biāo)，增速回落均較明顯。４月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長９．３％，比３月份回落２．６個百分點(diǎn)。１至４月份，固定資產(chǎn)投資同比增長２０．２％，增速較１至３月份回落０．７個百分點(diǎn)。而海關(guān)總署１０日公布的數(shù)據(jù)也顯示，４月出口、進(jìn)口增速較３月雙雙回落，顯示無論是內(nèi)需還是外需均出現(xiàn)不振局面。
貨幣信貸層面的運(yùn)行數(shù)據(jù)則也反映同樣境況，４月份新增人民幣貸款僅６８１８億元，再次走入低位，廣義貨幣（Ｍ２）增速比前一個月末低０．６個百分點(diǎn)。
方正證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師湯云飛認(rèn)為，除了經(jīng)濟(jì)增速回落以外，資本又有流出跡象，四、五月份的外匯占款增量可能很不理想，更加凸顯此時下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的必要性。東方證券銀行業(yè)分析師金麟也認(rèn)為，從外匯占款上看，熱錢流入的腳步已經(jīng)停止，預(yù)計(jì)今年的外匯占款增量不理想，需要存準(zhǔn)率下調(diào)來對沖。
“央行下調(diào)準(zhǔn)備金率，意在向市場釋放流動性，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活力。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。
交通銀行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，近期銀行存款下降幅度較大，直接制約銀行信貸投放能力，此次存準(zhǔn)率下調(diào)將釋放４０００億元左右的流動性，有助于增強(qiáng)銀行信貸投放能力。數(shù)據(jù)顯示，４月份人民幣存款減少４６５６億元，同比少增８０８０億元。
“現(xiàn)在看來，房地產(chǎn)調(diào)控和相對偏緊的貨幣政策余波對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成的雙重副作用還在繼續(xù)，因此需要加快放松步伐。”湯云飛表示，目前來看，信貸需求還沒有恢復(fù)，而貨幣供應(yīng)加速跟財(cái)政項(xiàng)目要同步增加才能真正促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，因此積極財(cái)政政策的進(jìn)一步配合必不可少。
鄂永健也表示，央行數(shù)據(jù)顯示，４月份票據(jù)融資增加２４０７億元，也從側(cè)面表明目前并沒有大型較好的投資項(xiàng)目，緩解目前經(jīng)濟(jì)頹勢還需要積極財(cái)政政策配合。
一些分析人士則建議降息以呵護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。袁江說，當(dāng)前一個突出問題是企業(yè)經(jīng)商環(huán)境不佳，有效貸款需求不足，應(yīng)進(jìn)行非對稱降息；趙慶明認(rèn)為，除了降息信號作用更加明顯之外，通過單邊降息也是銀行為代表的金融部門向?qū)嶓w部門讓利的過程。
來源：新華網(wǎng)（記者 王濤 王淑娟） 編輯：寧波
