上周（10月15日至19日）原油以橫盤整理為主，但10月19日在疲弱基本面的打壓下大幅下挫，紐約和倫敦兩地油價跌幅均超過2%。

在原油還沒有找到方向時，國內(nèi)能源化工受累影響不大，雖盤面整體偏弱，但跌勢仍較為平穩(wěn)。東證期貨分析師郭華認為，近期原油經(jīng)歷一波調(diào)整，90美元支撐位較為明顯，而國內(nèi)能源化工板塊各自有相對獨立的基本面，包括原油在內(nèi)并沒有出現(xiàn)特別利空因素。

能源化工受累陰跌

國際原油價格震蕩走弱，對國內(nèi)能源化工板塊構(gòu)成利空壓制作用。一般而言，原油價格下挫，將使下游能化品種受累。

興業(yè)期貨高級研究員施海認為，油價下跌將導致能源化工板塊成本支撐作用減弱，并使多方資金做多心理明顯弱化，目前時值塑料薄膜消費淡季，房地產(chǎn)市場調(diào)控也壓縮PVC消費需求，因此，能源化工板塊自身消費需求增長減緩，也對該板塊期價走弱產(chǎn)生助跌作用。

不過美原油雖昨日亞洲時段盤初跌破90美元心理支撐位，國內(nèi)能化品種受累下跌并不明顯。從具體品種上看，燃油期貨主力合約跌幅0.61%，塑料跌幅0.44%，PTA跌幅0.26%，甲醇跌幅0.18%，其中PVC、焦炭期貨主力合約分別小漲0.39%和0.32%。

就塑料期貨主力合約而言，從9月中旬開始便快速下滑。郭華認為，從上游成本看，此輪塑料期貨下挫最主要原因仍是供需關系失衡造成的。

郭華分析，美國原油需求量降至16 年來同期第二低點，凸顯市場基本面已經(jīng)疲弱，加之上周五美元增強，美股下跌，加拿大到美國的石油管道很快將恢復供油，北海檢修的油田也將恢復生產(chǎn)，且美國成屋銷售量下降，一系列因素打壓原油期貨市場。上周五（10月19日）歐美原油期貨下跌2%，布倫特原油期貨連跌4天，累計跌幅4.9%。

“盡管如此，塑料基本面還行，下游需求并沒有變得更差，因此如果沒有特別利空因素，后市還將以震蕩為主。”郭華說。

焦炭方面，供需面出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)，據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，目前鋼材市場回暖，鋼廠生產(chǎn)積極性顯著增強，但由于下游需求并未出現(xiàn)根本性變化，其反彈力度趨弱背景下，焦炭價格上漲幅度也比較有限。

原油供應擔憂或消

與下游不同的是，原油供應面顯得較為復雜，前期地緣政治，包括中東緊張局勢的炒作，一度令市場對原有供應疑慮。

國際能源署(IEA)總干事范德胡芬(Maria van der Hoeven)昨日在新加坡國際能源周活動中對媒體表示，全球石油市場目前供應充足，只有出現(xiàn)嚴重的供應中斷時，才適合釋放戰(zhàn)略石油儲備。

布蘭特原油價格方面，除6月至7月中旬外，今年大部分時間均位于每桶100美元上方。分析人士稱，這一價位支撐來自于對原油供應的憂慮，因為美國和歐洲對伊朗實施嚴厲制裁，以迫使其放棄有爭議的核計劃，在制裁實施后，伊朗石油出口大幅減少。“中東局勢雖然緊張，但由于被市場反復炒作，因此目前對原油利多影響也逐漸減弱。”施海說。

此外，雖然10月17日因安全問題關閉了一條從加拿大通往美國的輸油管道，但短期供應中斷所產(chǎn)生的利多影響卻未能起到積極作用，因為當前美國原油庫存相當充裕。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月12日當周，美國商業(yè)原油庫存(SPR除外)增加290萬桶，為3億6920萬桶，處于同期均值高位水平上方；汽油庫存總量大增170萬桶，處于同期均值低位水平；同時煉廠開工率提升至87.4%，環(huán)比回升0.7個百分點。

據(jù)科威特全球投資公司10月19日發(fā)布的石油市場報告稱，2012年世界原油需求增長下調(diào)了8萬桶/天，為每天77萬桶，低于2011年每天實際需求增長90萬桶，表明世界經(jīng)濟復蘇存在著脆弱性。

歐債危機“憂心忡忡”

“與原油相比，國內(nèi)能化品跌勢較平緩。”海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰表示，歐盟峰會僅僅在推進銀行業(yè)聯(lián)盟和監(jiān)管方面有積極進展，但在市場特別關注的西班牙申請救助和希臘債務危機解決進程上成果寥寥，歐債危機憂慮仍在，進而抑制原油價格。

歐債危機確實令市場憂在心頭。施海也認為，歐盟峰會在朝向建立歐元區(qū)單一銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)達成協(xié)議，歐元區(qū)救援基金可能于明年開始對受困銀行進行資本重組。但未談及西班牙和希臘面臨的問題，歐元區(qū)對西援助仍不明朗。

對此，金銀島市場分析師張靜表示，10月1日以來，原油期價一直延續(xù)盤整走勢，在88-93美元區(qū)間內(nèi)震蕩，無明顯的方向性突破。

“目前，從盤面上看，油價仍受制于60日均線，并未出現(xiàn)明顯的方向性突破，預計近期仍然將維持震蕩走勢。”張靜說。

陶金峰也稱，NYMEX原油近期在94美元附近多次上攻遇阻，日前回落至90美元上方附近盤整，90美元的支撐力度有限，短線很難反彈突破92.7美元，中短線如果再次跌破90美元，將繼續(xù)下探87.5美元支撐。

施海說，在美股指數(shù)下挫和歐元區(qū)主權(quán)債務危機發(fā)展前景不明朗等因素推動下，美元匯率大幅走高，對包括原油在內(nèi)的多種以美元定價的大宗商品期貨合約價格也構(gòu)成打壓作用。后市美原油可能尋求90美元一線支撐作用。

全球經(jīng)濟增長令人難安，原油“沉浮”上下兩難。10月22日，美國輕質(zhì)原油期貨在亞洲市場盤初跌破90美元，在每桶89.49至89.94美元之間波動，隨后又再次站上90美元關口震蕩向上，截至昨日北京時間20時，價格又逼近每桶91美元。業(yè)內(nèi)人士分析，目前原油處于多空拉鋸階段，各自實力相當，且市場對全球經(jīng)濟增長擔憂難解，導致盤整“上下兩難”格局。