昨日，上證指數大跌6.5%僅僅引發了投資者的短暫恐慌，因為目前的并購活動、市場上的高流動性水平，以及對經濟環境基本良好的看法仍然支撐著投資者承擔風險的意愿。全球市場的這種抗跌性與今年2月出現的恐慌形成了鮮明對比。當時，中國股市出現了與昨日類似的大幅下挫，引發了全球金融市場劇烈動蕩。

此次中國股市下挫造成的全球影響相當有限，因為投資者認為，中國股市回調不太可能對全球產生影響，甚至也不會影響繁榮的中國經濟。全球多數主要股市受到的最嚴重影響也僅僅是小幅下跌，同時外匯市場上投資者風險規避傾向上升的跡象也相當有限。

中國政府日前將股票交易印花稅提高兩倍，旨在為中國內地股市降溫，這是中國迄今最果斷的調控舉措。此舉引發上海股市大跌。

中國政府決定，將印花稅稅率從0.1%提高至0.3%。此舉破壞了中國股市引人矚目的大幅上揚趨勢。中國內地股市今年已上漲近60%，去年的累計漲幅高達130%。

上調印花稅是中國政府對股市所采取的微妙平衡舉措之一。中國政府希望限制股市投機活動，但也不希望股市大幅下挫，因為這將導致數十萬新的散戶投資者面臨巨大損失。

中國內地股市成交量昨日創下紀錄，因為恐慌的散戶投資者紛紛拋售股票。盡管中國股市大幅下挫，但多數分析師并不認為，上調印花稅將對中國股市產生嚴重影響。他們預計，如果散戶投資者繼續將新資金投入股市，政府還會出臺其它政策。

平安證券(Ping An Securities)駐深圳分析師李先明表示：“我們認為，現在這種調整是暫時的。時間可能不超過一周。”

受中國股市大跌這一消息的影響，許多亞洲股市出現了下跌，但盡管如此，其對全球的影響遠遠小于今年2月末的程度，當時上海股市單日跌幅高達9%。

朗伯德街研究(Lombard Street Research)的查爾斯·杜馬斯(Charles Dumas)補充稱：“中國是一個獨立的問題……正常情況下，它不會造成恐慌傳播。”

在昨日公布的一份關于中國經濟的季度報告中，世界銀行(World Bank)表示：“中國政府可能并未認識到中國股市目前的高度。”

（來源：FT中文網）