中國日報網環球在線消息：美國聯邦儲備委員會(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)周二（9月11日）稱，全球儲蓄依然過剩。在這個備受期待的講話中，他并沒有對美國經濟和利率發表觀點，這使得華爾街在距離美聯儲政策會議召開僅一周的時間里，不得不考慮美聯儲可能實施多種利率決定的可能。

全球儲蓄過剩

伯南克在德國央行會議上發表的事先準備好的演講所涉及的主題是全球經常項目失衡。演講內容多為學術性。伯南克重申了其一貫觀點：全球儲蓄依然過剩。

伯南克指出，全球儲蓄規模過剩的根源在于產油國和新興市場經濟體的儲蓄率較高，這部分地區的資金近年持續流向了美國等低儲蓄率的工業化國家。

他表示，過去數年的經濟增長（尤其是工業國）顯然已足以提升儲蓄的凈需求，并進而促使全球實際利率略有上升。他表示，雖然當前巨大的經常項目赤字規模并未對美國經濟造成過重的負擔，但目前這種情形肯定難以為繼。

他認為，美國需要增加儲蓄，尤其是考慮到在“嬰兒潮”中出生的數以千萬計的民眾步入退休年齡、美國人口結構發生轉型的情況下更需要提高儲蓄率。伯南克表示，而新興市場經濟體應將資源從出口行業轉向內部消費。他認為，發展中國家應是金融資本的接收方，而非提供方。

利率政策尚不明朗

美聯儲9月18日將進行新一輪的貨幣政策例行會議，市場普遍預計美聯儲公開市場委員會將在4年多來首次下調聯邦基金利率，以便緩解住房和信貸問題對整體經濟的影響。

不過，近期的經濟數據和多名美聯儲官員周一的講話仍使得利率前景具有不確定性，美聯儲到底是減息25個基點還是50個基點抑或是維持利率不變依舊懸而未決，不過，維持利率不變的可能性甚微。

因此華爾街期待從伯南克的最新講話中尋找利率前景的突破口，但伯南克此次并未作出任何評論。伯南克是在9月18日會議召開之前最后一位發表講話的美聯儲官員，這意味著投資者此次將面臨利率前景的前所未有的不確定性。

伯南克周二的講話格外謹慎，甚至沒有重復美聯儲官員最近經常講的“官話”，即美聯儲正在監控事態的發展，將在必要時采取措施以控制住房市場和金融市場動蕩帶來的影響。

然而最近公布的經濟數據及幾位美聯儲官員發表的講話表明，美聯儲將降息25個基點還是50個基點仍未有定論，同時也不排除美聯儲將維持利率不變的可能。

摩根大通經濟學家Michael Feroli稱，伯南克不會讓公開市場委員會受到牽制。Feroli預計美聯儲下周將把利率下調25個基點至5%。不過Feroli也承認，降息50個基點的幾率也不小。(來源： 中國證券報 作者：黃繼匯)