中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：截至4月8日下午3時，中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價為7．0015元，人民幣匯率距跨入“6時代”僅咫尺之隔。而且，央行行長周小川表示，人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點，有助于抑制通脹。在人民幣升值預(yù)期加快的情況下，機構(gòu)人士建議，逢低關(guān)注受益人民幣升值六大板塊中（金融、地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費、航空、造紙等）的龍頭股，但選擇具體品種時，應(yīng)選擇“大小非”減持壓力較小個股。

大智慧研究人員認(rèn)為，地產(chǎn)、銀行兩個板塊都先于大盤止跌企穩(wěn)，大盤要出現(xiàn)大級別的反彈行情還依賴這兩個板塊的表現(xiàn)。廣州萬隆亦認(rèn)為，從TOPVIEW數(shù)據(jù)看，金融板塊是近期機構(gòu)增倉量最大板塊之一，從板塊表現(xiàn)看，地產(chǎn)板塊已持續(xù)走強一段時間，昨日航空股大幅上漲，相關(guān)板塊后市有望繼續(xù)走好，建議短線關(guān)注。

六大板塊受益人民幣升值

人民幣升值受益板塊盡管已是老生常談，但在人民幣匯率即將進入“6時代”之際，尋找其中的確定性投資機會無疑是合乎時宜之舉。據(jù)國泰君安研究員于洋判斷，人民幣升值不僅可以達到抑制通脹的目的，同時對國內(nèi)需求也只會產(chǎn)生非常有限的抑制作用，而且人民幣升值可以達到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的，通過匯率調(diào)整，給企業(yè)更準(zhǔn)確的價格、成本信號，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變增長方式。因此，人民幣升值是較理想的政策選擇。央行從加息轉(zhuǎn)向人民幣升值，預(yù)計會受到支持。

關(guān)于人民幣升值背景下的投資機會與風(fēng)險，廣州證券研究員張廣文、國泰君安研究員章秀奇與海通證券研究員黃澤豐一致認(rèn)為，人民幣升值當(dāng)然是金融、地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費等板塊明顯受益，航空、造紙等板塊直接受益，這六大受益于人民幣升值板塊可以關(guān)注；而紡織服裝、出口等行業(yè)會受到一定的負(fù)面影響，投資者應(yīng)策略性地回避。

就一般情況而言，煤炭、有色金屬等資源類板塊應(yīng)明顯受益于人民幣升值。但廣州證券研究員張廣文提出了不同的看法，“采掘業(yè)、石化業(yè)、有色金屬業(yè)由于產(chǎn)品定價國際化將受到?jīng)_擊。”

至于如何選擇人民幣受益板塊中的投資品種，上述三位研究員言簡意賅地說：“選擇當(dāng)中的龍頭上市公司就行了。”

而聯(lián)合證券研究員周斌天提出了投資者應(yīng)該注意的具體事項。他建議說：“‘大小非’解禁后，A股市場估值水平向H股接軌很可能是個趨勢，投資者選擇個股，我們強調(diào)應(yīng)關(guān)注兩點：一是估值水平與H股接近的行業(yè)或個股；二是‘大小非’減持壓力較少的個股。”

地產(chǎn)板塊仍將強于大盤

昨日，盡管地產(chǎn)、銀行這兩個人民幣升值受益板塊走勢相對較弱，但大智慧研究人員認(rèn)為，這兩個板塊都是先于大盤止跌企穩(wěn)的風(fēng)向標(biāo)，大盤要出現(xiàn)大級別的反彈行情還依賴這兩個板塊的表現(xiàn)。

中投證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師李少明認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊的估值水平已回落到2006年底的水平，投資價值凸現(xiàn)。如果今年第二季度房地產(chǎn)市場回暖，可以適當(dāng)超配優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股，萬科A、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等一線藍(lán)籌是目前的最佳選擇。但“大小非”上市對市場估值水平的提升構(gòu)成了一定壓力，今年房地產(chǎn)板塊難以再回到去年的峰值，但該板塊解禁壓力遠(yuǎn)小于整個市場的解禁壓力，其表現(xiàn)仍將強于大盤。對于二線地產(chǎn)藍(lán)籌股，依然看好已獲得融資機會的金融街、華發(fā)股份等公司。

李少明作出上述判斷的依據(jù)是，房地產(chǎn)行業(yè)正在走出低谷，開始新一輪的發(fā)展和成長。一線城市（包括深圳）房地產(chǎn)市場的成交量正逐步回暖，價格企穩(wěn)，上海市場已成為本次房市回暖中的龍頭城市。另外，去年全國土地開發(fā)速度仍然滯后于購置速度，全國商品房剩余可開發(fā)面積僅夠開發(fā)3．03年，長期來看，城市住宅土地供應(yīng)嚴(yán)重不足。兩限房的供應(yīng)難以對房地產(chǎn)市場構(gòu)成沖擊，一線城市住房需求依然樂觀。2007年的調(diào)控政策已達到預(yù)期目標(biāo)，未來房價若不出現(xiàn)暴漲，政府不會出臺更加嚴(yán)厲的政策。而第二套房貸已有部分松動跡象，微觀面的適度放寬有利逐步回暖的房地產(chǎn)銷售市場。擁有資源、區(qū)位、品牌、品質(zhì)、規(guī)模與財力的優(yōu)勢公司將持續(xù)高速增長，并在本輪的行業(yè)競爭中脫穎而出。已完成融資或即將獲得融資支持的地產(chǎn)公司將面臨持續(xù)做大做強的機會。

萬科昨日公告了公司3月份銷售數(shù)據(jù)，聯(lián)合證券研究員魚晉華分析后判斷，該公司一季度累計銷售面積和銷售金額則分別達到114．5萬平米與101億元，同比增長82．9％與119．1％，大大超出他們之前的預(yù)期。這說明萬科以剛性需求為主的定位，適應(yīng)當(dāng)前的房地產(chǎn)市場，有一定的定價權(quán)。本輪房地產(chǎn)市場的調(diào)整，加上國內(nèi)的信貸緊縮，使很多房地產(chǎn)企業(yè)陷入財務(wù)困境。不過萬科基于前瞻性的判斷，理性定價，加速回籠資金，確保了財務(wù)安全。而其他企業(yè)的財務(wù)困境，恰給萬科提供了良好的收購機遇。如該公司今年在低成本收購上有較大斬獲，未來發(fā)展將更為有利。

但國泰君安研究員章秀奇認(rèn)為，對地產(chǎn)股還宜謹(jǐn)慎，建議根據(jù)地產(chǎn)業(yè)的未來預(yù)期做具體判斷。

銀行股尚無結(jié)束反彈跡象

昨日，銀行股的調(diào)整對大盤的反彈形成了一定的制約，但大智慧研究員認(rèn)為，從技術(shù)形態(tài)來看，銀行股板塊反彈沒有結(jié)束的跡象，短期調(diào)整更有利于拓展反彈空間。

而國泰君安銀行業(yè)研究員伍永剛判斷，人民幣升值對于銀行類上市公司存在五方面的利好。首先，人民幣升值有利于銀行擴大外匯業(yè)務(wù)及其相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模。第二，由于很多銀行擁有自營網(wǎng)點的房產(chǎn)所有權(quán)，人民幣升值后，資產(chǎn)價值的重估會使銀行的這部分資產(chǎn)升值。第三，人民幣升值會在一定程度上使銀行壞賬率下降。對于那些以人民幣計價、以實物資產(chǎn)作為抵押的銀行貸款，當(dāng)人民幣升值后，銀行的抵押風(fēng)險會相應(yīng)減小。第四，增強銀行業(yè)實力。第五，根據(jù)日本等周邊國家的經(jīng)驗，在本幣升值時，銀行類上市公司的股價也會走強。當(dāng)然，人民幣升值對銀行類上市公司也存在負(fù)面影響，如銀行若持有的外匯凈敞口較多時，將面臨較大的匯兌風(fēng)險。從目前來看，除了業(yè)務(wù)需要，部分銀行持有較多的外匯凈敞口外，一些在海外上市的銀行，融資后也持有動輒幾百億的外匯資金，若這些資金沒有及時采取措施，也會面臨很大的匯率風(fēng)險。

由于目前銀行股估值水平偏低，再加上銀行板塊一季報盈利增長遠(yuǎn)超預(yù)期，行業(yè)平均同比增速在60％以上。盡管銀行業(yè)全年增長沒有實質(zhì)性變化，但相關(guān)公司第一季報盈利超預(yù)期增長容易得到市場認(rèn)可和炒作。伍永剛建議，投資者可重點關(guān)注招商銀行、深發(fā)展、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、工商銀行等銀行股。

（來源：南方都市報）