中國日報網環球在線消息：盡管A股8月跌跌不休，但IPO重啟后新股發行市盈率卻迭創新高。全景網統計數據顯示，IPO重啟后共有23只新股先后公布了發行價，其平均市盈率高達38倍，遠遠高于成熟市場水平。中國股市的新股正逐漸晉升為全球最貴。

    A股新股或成全球最貴

    在38倍平均市盈率的背后，光大證券以58.56倍的發行市盈率名列第一，超級航母中國建筑的市盈率也高達51.29倍，而20只中小板個股的市盈率也均在30倍以上。

    與成熟市場相比，A股市場新股價格這邊獨高。統計數據顯示，2009年來在港上市的新股平均市盈率為10倍，僅為A股的1/4。即使與2007年牛市相比，A股38倍的新股市盈率也高出港股1倍。而與美國這個老牌資本市場而言，A股也是貴得不可思議。據了解，美股市場新股發行市盈率與二級市場趨同，而美國長期市盈率水平在15倍左右。

    在新股發行市盈率居高不下的同時，A股二級市場的市盈率在8月大跌之后不斷下調。以2009年中期業績計算，目前滬深兩市平均市盈率為21.8倍，滬深300成份股市盈率為19.73倍，而上證50成份股的平均市盈率僅為17.53倍，不到新股平均市盈率的一半水平。

    A股新股發行制度成主因

    為什么A股投資者甘愿承受如此高價的新股呢？眾所周知，新股發行市盈率與IPO募資規模成正比，市盈率越高，發行價也就越高，發行方獲得的融資額也就越大。但這卻給二級市場的中小投資者帶來風險。

    西南證券首席策略分析師張剛告訴記者，A股新股市盈率高居不下的原因，主要在于發行制度的不開放。在上述情況下，供給作用導致“物以稀為貴”成為真理。

    然而在成熟市場，新股發行不過是稀松平常的事情。根據武漢科技大學金融證券研究所所長董登新提供的數據，2007年美國三大股票市場全年共發行新股273只，幾乎平均每個交易日發行一只新股。正是由于新股發行完全市場化，美股新股的發行價一般比照二級市場的同類股價確定，從而使其平均市盈率普遍不高。