中國日報網環球在線消息：五糧液昨天發布公告稱，收到證監會調查通知書，公司因涉嫌違反證券法律法規遭立案調查。該公告于昨天上午收盤后5分鐘發布，不僅為五糧液公司史上所未見，也為中國證券稽查史上所罕見。

　　五糧液因何遭立案調查？分析人士認為，或與公司涉嫌年報造假及偷稅漏稅等三種質疑有關。

　　質疑一

　　涉嫌年報造假及偷稅漏稅

　　2009年4月，曾有四位小股東委托律師狀告五糧液公司涉嫌年報造假及偷稅漏稅，此事一時間鬧得沸沸揚揚。

　　該案律師周愛文曾言之鑿鑿地表示，五糧液財報中存在明顯虛構收入行為，同時，據他對五糧液2006年至2008年年報的分析，公司還有3年少繳消費稅約19.51億元嫌疑。

　　對此，五糧液并未出具正式的澄清公告，僅通過高管接受采訪的形式表達了對該質疑的不屑，公司董秘甚至認為原告的算法純屬主觀臆斷，五糧液屬國有大型企業，歷來是國家審計、稅務機關重點關注對象，若有偷稅漏稅行為早應被立案查處。

　　昨日，五糧液被調查的消息公布后，記者第一時間致電周愛文，他表示：“公司被立案極有可能與年報造假與偷漏稅有關。此前成都中院對我們的起訴未予受理，目前案件已經上報至四川高院?！?/p>

　　但據記者采訪，此前周愛文及四位原告并未將相關材料向證監會稽查部門呈報，截至目前也未有任何證券監管部門主動向其了解情況。此次公司被立案是否與之相關尚不能確認。

　　質疑二

　　有開辟暗渠輸送利益嫌疑

　　由于改制的歷史遺留問題，五糧液的運行形成了先天的結構性缺陷，與五糧液集團及其下屬子公司之間龐大的關聯交易久為市場所詬病。

　　2009年2月至7月，五糧液啟動了一系列“去關聯化”的工作，在收購集團內酒類原材料及瓶蓋裝卸資產的同時，還與集團合資組建酒類銷售公司。由此，五糧液向市場表明，其解決關聯交易與整體上市之心堅定不移。

　　然而，與這些“明”的關聯交易相比，有人強烈質疑五糧液還隱藏著許多暗渠來輸送利益。

　　首先，五糧液過去11年間共有金額77億元、涉及81個項目的投資支出。在此期間，公司固定資產合計增加4.67倍，而主營業務收入增幅僅為1.82倍。具體來看，其中有近60億元的支出被用在產能擴建、技術改造以及相關配套設施改進上，據查，該部分項目均委托給集團技改部來組織實施。

　　此外，近期赴港上市的銀基集團為五糧液最大的海外經銷商，其招股書表明，銷售五糧液酒的毛利率高達60.38%，這一數字高于五糧液2008年平均毛利率54.69%，若扣除內銷因素，銀基海外的銷售毛利高達100%。

　　由此兩例，分析人士認為，五糧液有為利益輸送開辟多種暗渠的嫌疑，其間可能滋生的各類違法違規行也存在被立案調查的可能性。

　　質疑三

　　委托理財涉嫌轉移資金

　　今年年初，一樁五糧液上億元資金私存兩券商的“舊聞”被重新提起，也將公司推上了風口浪尖。

　　3月17日，有人爆料五糧液及其子公司將上億元資金私存在中科證券與亞洲證券（目前兩公司已破產）達8年之久，并存在變相的委托理財行為，而公司對此從未作詳細披露。由此，市場質疑，五糧液有涉嫌內部人轉移資金進而掏空上市公司等違規行為。

　　該案目前仍是一個懸案，投資者的諸多疑惑并不能被公司兩句簡潔的澄清公告打消。該部分資金有多少為五糧液股份公司所有？控股子公司五糧液投資與資金被托方智溢公司又有什么關聯？

　　對此，五糧液董秘僅表示，該質疑有諸多不實之處，公司的行為并未違反相關規定，否則證監會、交易所早就出監管函了。

（來源：中國證券報 編輯：歐葉）