近日，歐元區各國紛紛公布了第二季度GDP增長報告，歐盟統計局也于8月13日對外宣稱歐元區第二季度GDP較第一季度增長1%，創下4年來的最快增速，但這樣的好成績卻可能讓歐洲央行行長特里謝陷入加息兩難。

毫無疑問，在各國的GDP增長報告中，德國交出了一份漂亮的“成績單”，以第二季度經濟環比增長２．２％拔得頭籌，同時也成為促使歐元區擴張速度快于預期的主要驅動力。但相對德國搶眼的經濟增速，歐元區南部的外圍經濟卻仍在主權債務危機的泥沼中苦苦掙扎，尋找出路。例如，希臘經濟報告顯示，該國經濟第二季度加劇衰退，GDP較第一季度萎縮1.5%，至此，希臘GDP已連續7個季度萎縮。而西班牙經濟雖有所起色，但低于經濟學家的預期。

意大利聯合信貸銀行首席經濟學家馬可?阿隆齊奧塔稱，“對歐洲央行來說，這將是一件非常頭疼的事，假如歐央行現在代表的是德意志聯邦銀行，那么很快就會提高利率，但是對西班牙、希臘以及意大利等國家來說，提高利率是無論如何無法承受的。”

事實也是如此，歐央行正陷入進退兩難的地步：若退出太早可能會中止發債，惹怒投資者，但是退出太晚可能會加速通貨膨脹。目前，特里謝正在想方設法控制局面，一方面想要牽制德國經濟增長過熱，另一方面則希望能阻止本區域的主權債務危機越陷越深。

歐洲央行在上周將基準利率保持在紀錄低位1%，曾有分析人士認為，由于歐元區成員國紛紛出臺財政緊縮政策，遏制了該地區脆弱的經濟復蘇，預計歐洲央行最早得到2011年第三季度才開始加息。

法國巴黎銀行首席歐元區經濟學家瓦特瑞特認為，歐元區經濟的兩極化不會馬上消失，除了調整貨幣政策，歐洲央行可能還得考慮別的措施。不過，瓦特瑞特認為，歐洲央行可能會比預期更早扣動“退出計劃”的扳機。

至于如何擺平天平，還待歐洲央行自行解決。