吳曉靈稱推進利率市場化首先要放低放開貸款利率下限

“明年在穩健貨幣政策執行的過程中，央行會較多地動用存款準備金率的手段。”在25日舉行的第三屆中國經濟前瞻論壇上，全國人大財經委員會副主任、中國人民銀行原副行長吳曉靈如是表示。

在這份名為“化危為機，穩中求進”的報告中，吳曉靈首先表示，當前的金融危機是自1971年全球進入信用貨幣時代后積累的結構性矛盾大爆發。

她說，1969年之前全球的國際貿易順差和逆差都是非常小的，但是到了1979年、1989年、1999年、2009年年整個國際貿易的順差和逆差急劇地擴張，為什么會出現這樣的現象呢？是因為1971年美元宣布和黃金脫鉤，脫鉤之后，國際貿易的順差和逆差失去了實物的制約。上世紀60年代，由于美國在越戰當中消耗過大，形成了財務和貿易赤字，于是在海外積聚了大量的美元，當別的國家拿著黃金去兌換美元的時候，給美國造成了很大的壓力，于是尼克松宣布美元和黃金脫鉤，1973年，牙買加會議承認了這個制約。

她說，新興市場國家進入到全球化的階段，這給制造業在全球布局提供了一個可能性。根據國際貿易的比較利益原則，把制造業從歐美國家向新興市場國家轉移，可以降低市場成本，失去了貨幣的約束，又有了廉價勞動力的條件，就使得近10年以來，世界的經濟結構產生了一個變化。就是說大量的制造業轉移到了新興市場國家，而發達國家是高端的制造業和金融服務業。

在談到中國經濟形勢時，吳曉靈表示，中國的經濟在2012年速度放緩是必然的趨勢，她前一階段說這是大概率事件，現在來看是必然。她解釋說，為什么我們的速度是必然要減緩的呢？這是因為國際形勢發生了很大的變化，中國的經濟周期也發生了很大的變化。美國的經濟在兩黨的政府博弈中復蘇，但是速度是非常低的，而且美國的居民和政府都要修復資產負債表，居民要提高儲蓄率，政府要壓縮赤字。歐洲陷入了輕微的衰退，新興市場國家受歐美的拖累增速是在減緩的。

吳曉靈表示，貿易的減少實際上對就業形成了比較大的壓力。落實“十二五”規劃，要實現發展方式的轉變，會使一些產能過剩的行業要經歷一個調整和淘汰的過程。房地產的調控、高鐵、高速公路等基礎設施發展戰略的調整，會減少投資的拉動力，房地產的調控不會松，會鼓勵自住房，高鐵不會完全停止，但是我們要保短期之內能夠形成生產力的，而且確實能夠有效益的。

她表示，只有深化改革才能平穩過渡，穩中求進是正確的選擇。中國有發展的余地，中國經濟在全球來說，是一個有前途的經濟，因為中國還面臨著工業化和城鎮化的過程，中國有13億人口，這些人口就是一個巨大的市場。要把中國的發展潛力發揮好，我們必須做好制度性的改革和技術的創新，而且要進行結構調整和改革，要把我們的內需，特別是居民消費的能力動員起來，這樣才能開辟13億人口內需的消費市場，這些需要我們有正確的政策，而這一次中央經濟工作會議應該是確定了一個正確的政策：穩中求進。

關于2012年的政策選擇。她表示，世界經濟和中國經濟的實踐證明，過度擴張的財政政策和貨幣政策，影響實體經濟的健康發展。財政政策確定為積極的財政政策，貨幣政策是穩健的貨幣政策，在穩健的貨幣政策執行的過程中，她認為明年會比較多地動用存款準備金率的手段，因為過去中央銀行被動地動用存款準備金率，如果明年外匯占款的增幅過小或者是下降，中央銀行必須通過存款準備金率釋放流動性，使貨幣轉向，如果明年連續幾次出現下調存款準備金率，不意味著政策的轉向。如果要推進利率市場化，首先要放低、放開貸款利率下限，最后才能放開存款利率的上限。

據介紹，第三屆中國經濟前瞻論壇由國務院發展研究中心學術指導，中國經濟前瞻論壇組委會和中國經濟時報社等共同主辦。（本報記者董瀟）