妄測之二：人民幣仍有20%以上升值空間

美國政客近日集體發聲，幾乎口徑一致地斷言人民幣匯率被低估20%―25%，指責人民幣低估影響美國的出口和就業。如果不是那么健忘的話，人們一定還記得當中國在2005年重啟匯改的時候，美國就聲稱人民幣匯率低估20%以上。據有關專家測算，迄今人民幣已升值接近40%，而美方還在毫無根據地指責人民幣被低估，這種水漲船高的要價簡直就像小孩過家家。

已經大幅升值的人民幣并沒有對解決美國國內的問題帶來什么幫助，所以美國不停向人民幣施壓的目的可以判定并不是真要借此增加國內工作崗位，而更像是要復制當年的“廣場協議”，通過匯率手段扼住中國經濟的發展勢頭。其實，決定人民幣匯率的還是其內在價值，已經有很多經濟學家經分析認為，目前的匯率已基本反映了人民幣的價值，有人甚至認為人民幣不但已無升值空間，反而面臨貶值的危險。本月初由于海外資金抽逃，人民幣連續十個交易日觸及跌停位置，就是一個活生生的警示。

至于匯率形成機制，屬于一國主權范疇，容不得它國指手畫腳。可以確定的是，中國匯率改革的終極目標是實現人民幣完全可兌換，但這將是一個漫長的過程，近年來中國一直在這個過程中行進。

妄測之三：“鬼城”說明中國房地產將崩潰并將給銀行系統帶來災難

在中國西北內蒙古自治區的鄂爾多斯有一個被戲稱作“鬼城”的康巴什新區，那里建了一座嶄新的城市，卻空空蕩蕩鮮有人住。2011年全年都有人拿此說事，認為中國在房地產領域的過度投資催生了大量泡沫，這些泡沫的破裂將摧毀整個經濟，為房地產提供貸款的商業銀行也將因此積累大量壞賬，最終會帶來災難性后果。

魯比尼成功預測了美國房地產業的崩盤，但這并不意味著他對中國房地產也將崩盤的推測會成為現實。近幾年中國房地產市場過熱，這是事實，但像康巴什這樣的鬼城畢竟只是極端個案。很多城市除了房價上升過快，對住房的需求由于城市化加快而保持旺盛態勢，建成住房的空置率仍在合理范圍之內。需要注意到的是，目前的房價下降是中國政府連續出臺限購措施后有控制的下降，目的是在泡沫還沒有吹大的時候即著手擠掉價格水分。

房地產將拖垮銀行的說法也是站不住腳的。中國人的購房文化與美國天差地別，一部分中國人買房是全款繳清的，也就是攢夠了錢再買房。政策要求的首付款也從未低于20%，一般都在30%甚至50%以上。而且據銀監會統計，中國60%以上的住房貸款是09年6月30日前發放的，房價的大幅上漲發生在那之后。所以，即使中國房地產貸款出現違約風險，也將是很小的一部分，這也是為什么銀監會前主席劉明康透露的壓力測試是房價下跌50%也不會造成銀行本金損失的原因了。

從開發商的角度說，一段難熬的歲月可能無法避免，但并不意味著就有滅頂之災。中國政府強力推出的保障房計劃將為房地產市場的軟著陸提供一個安全墊。