干旱緩解，鄭糖小幅回落

2月29日至3月4日，云南中部旱區出現明顯降雨天氣。周內鄭糖小幅回落，但收儲價6550對糖價構成支撐。未來10天，云南、四川南部等氣象干旱區基本無降水，旱情仍將持續。4月，巴西開榨，預計2012/2013年度將實現恢復性增產。多空交織，鄭糖維持窄幅振蕩。

面積減少，棉花多頭行情展開

新年度棉花種植面積預計減少。據監測，2011/2012年度籽棉均價為7.67元/千克，較上年下降29.9％。種植收益大幅下降導致2012年全國植棉意向呈減少趨勢。棉花短期調整，在21300―21400可建立多單。

種植面積大增壓制玉米價格

我國傳統大豆主產區黑龍江省今年玉米播種面積增幅更大。當前市場預計黑龍江玉米播種面積為471.1萬公頃，比去年增加45.6萬公頃，增幅為10.72%。2011年度國內玉米產量達到創紀錄的1.9175億噸。另外，300萬噸進口玉米已經到港，去年還有約1000萬噸的結轉庫存。因此，國內玉米整體供需結構較去年更為寬松。玉米價格遭壓制，可逢2400一線沽空。

庫存高企，豆類、油脂或回調

本周豆類相對堅挺，不過，仍屬于被動上漲。截至2月底，國內主要港口大豆庫存為657萬噸，主要港口棕櫚油庫存約為95.5萬噸。國內油脂油料庫存高企、供應充足的局面依然存在。此外，中國此次集中式大單采購對國內形成的供應壓力也不容小視，雖然不會增加短期供應，但心理層面的壓力使得連豆表現疲弱。豆類、油脂短期回調壓力較大，不過，中期依然看漲。回調到位可布局多單。