1月16日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在京揭牌。 新華社發(fā)
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，即俗稱(chēng)的“新三板”，昨日在北京金融街正式揭牌。此舉意味著新三板交易模式正式誕生，中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)掀開(kāi)新的一頁(yè)。從此，中國(guó)證券交易所將形成上海、深圳和北京“三足鼎立”的格局。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著“新三板”正式掛牌，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年全國(guó)88個(gè)高新區(qū)將陸續(xù)納入試點(diǎn)范疇，五年內(nèi)新三板掛牌公司將達(dá)到2800家左右，按每家市值規(guī)模4億-5億元計(jì)算，新三板總市值將超萬(wàn)億元。
新三板或?qū)⒁胱鍪猩讨贫?/strong>
備受關(guān)注的新三板昨日在北京金融街金陽(yáng)大廈正式揭牌，地址與證監(jiān)會(huì)所在地金融街19號(hào)相隔不足一公里。事實(shí)上，該交易所已經(jīng)在去年9月進(jìn)行過(guò)工商登記，昨日僅僅是進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的儀式。
和創(chuàng)業(yè)板當(dāng)年掛牌的風(fēng)光相比，新三板的揭牌儀式“一切從簡(jiǎn)”，原本計(jì)劃的新聞發(fā)布會(huì)也簡(jiǎn)化成在其官方網(wǎng)站發(fā)布一則新聞通稿。另外，修訂后的“新三板”交易制度將擇日再行公開(kāi)。據(jù)證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士透露，目前新三板系統(tǒng)建設(shè)尚未完成，板內(nèi)公司目前仍使用原先深交所系統(tǒng)，待新三板系統(tǒng)建設(shè)完成后再轉(zhuǎn)到北京統(tǒng)一交易。
1月8日中午，證監(jiān)會(huì)正式公布《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》的配套規(guī)則――《非上市公眾公司監(jiān)管指引第1、2、3號(hào)》(信息披露、申請(qǐng)文件、章程必備條款)，自公布之日起正式實(shí)施。
華泰證券趙湘鄂表示，上述配套規(guī)則雖然內(nèi)容上并未作新的突破，但有兩個(gè)象征意義：一是表明新三板業(yè)務(wù)將由試點(diǎn)轉(zhuǎn)作常規(guī)業(yè)務(wù)；二是新三板的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式由證券業(yè)協(xié)會(huì)向證監(jiān)會(huì)及“新三板”轉(zhuǎn)移。他判斷，新交易制度可能是向場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)看齊，從目前的委托成交過(guò)渡到競(jìng)價(jià)成交，并在2014年后引入做市商制度。
雖然新三板正式掛牌非常“低調(diào)”，但業(yè)內(nèi)對(duì)其是充滿(mǎn)期待。除了股東人數(shù)可以超過(guò)200人、交易制度有所創(chuàng)新之外，市場(chǎng)人士還在關(guān)注“新三板”如何扮演“上市準(zhǔn)備板”的角色。
未來(lái)5年市值將超萬(wàn)億
從去年8月開(kāi)始，監(jiān)管層就開(kāi)始頻發(fā)政策支持新三板發(fā)展。一方面，擴(kuò)大新三板試點(diǎn)，除北京中關(guān)村科技園外，新增上海張江、武漢東湖和天津?yàn)I海新區(qū)；另一方面，掛牌企業(yè)也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，已掛牌的中關(guān)村企業(yè)達(dá)到182家，僅2012年就新增掛牌企業(yè)79家，相當(dāng)于前四年的總和。而就在1月8日證監(jiān)會(huì)發(fā)布非上市公眾公司監(jiān)管指引當(dāng)天，中關(guān)村示范區(qū)就有10家企業(yè)在新三板集體掛牌。
趙湘鄂表示，“未來(lái)試點(diǎn)園區(qū)將加快擴(kuò)容，全年新增10-20家。按循序漸進(jìn)、逐步試點(diǎn)原則，我們預(yù)測(cè)2013年分兩批增加園區(qū)，第一批可能在兩會(huì)前后，數(shù)量5-8家，第二批可能在下半年，8-10家。”
有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，全國(guó)88個(gè)高新區(qū)將陸續(xù)納入試點(diǎn)范疇，五年內(nèi)新三板掛牌公司將達(dá)到2800家左右，按每家市值規(guī)模4億到5億元計(jì)算，新三板總市值將超過(guò)萬(wàn)億元，中國(guó)證券交易所將形成上海、深圳和北京“三足鼎立”的格局。
有利于分流IPO洪峰
無(wú)論是擬IPO企業(yè)轉(zhuǎn)到新三板掛牌，還是已有的股東人數(shù)超過(guò)200人的企業(yè)進(jìn)入新三板，轉(zhuǎn)板機(jī)制都頗讓人期待。目前久其軟件、北陸藥業(yè)等5家原新三板掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市。另外有5家企業(yè)擬IPO，11家企業(yè)已經(jīng)處在IPO審核階段。
此前，新三板負(fù)責(zé)人曾表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)內(nèi)的上市公司和場(chǎng)外的掛牌公司，在信息披露和公司治理方面的監(jiān)管要求是一致的。但是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的上市要求各有不同。未來(lái)證監(jiān)會(huì)的IPO審核將把重點(diǎn)放在信息披露的真實(shí)性上，弱化價(jià)值判斷，而上市要求則交給交易所把握。在這個(gè)基礎(chǔ)上，一個(gè)企業(yè)到哪個(gè)市場(chǎng)上市或者掛牌，需要看它能夠達(dá)到哪個(gè)市場(chǎng)的要求，以及這個(gè)市場(chǎng)是否適合它的發(fā)展。
《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》生效后，新三板允許掛牌企業(yè)的股東人數(shù)超過(guò)200人；同時(shí)在執(zhí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性原則基礎(chǔ)上，個(gè)人投資者將重新進(jìn)入新三板市場(chǎng)。同時(shí)，目前在主板和創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)待審的800多家企業(yè)將有一部分轉(zhuǎn)入全國(guó)性和區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)，這對(duì)于“新三板”的發(fā)展前景也提供了想象空間。目前，北京和武漢等地已經(jīng)開(kāi)始有針對(duì)新三板的PE基金出現(xiàn)，掘金這一巨大的新金礦。
■市場(chǎng)影響
對(duì)A股沖擊有限
受新三板正式掛牌影響，昨日新三板概念股早盤(pán)大漲，板塊漲幅超2%。其中，中關(guān)村開(kāi)盤(pán)大漲近7%，高新發(fā)展、海泰發(fā)展雙雙大幅高開(kāi)超過(guò)5%，但隨時(shí)受大盤(pán)調(diào)整影響出現(xiàn)回落。截至收盤(pán)，中關(guān)村漲幅為3.5%，海泰發(fā)展上漲0.2%，高新發(fā)展小幅下跌0.53%。
新三板未來(lái)的大擴(kuò)容，是否將對(duì)A股造成較大沖擊？對(duì)此，方正證券宏觀策略總監(jiān)王宇瓊表示，“整體來(lái)說(shuō)，新三板對(duì)二級(jí)市場(chǎng)客觀上會(huì)有分流作用，但是從正面因素看的話(huà)，實(shí)際上新三板的開(kāi)閘對(duì)于IPO的洪峰也會(huì)起到一定緩解作用，所以整體來(lái)說(shuō)它對(duì)市場(chǎng)的影響不會(huì)特別大，比較偏中性。”
新三板大事記
1.2001年7月16日，代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式開(kāi)辦。簡(jiǎn)稱(chēng)為三板市場(chǎng)。其中股票包括STAQ和NET 的停牌股票，以及從滬深股市撤牌的ST和PT股。
2.2003年底，北京市政府與科技部聯(lián)合向國(guó)務(wù)院上報(bào)《關(guān)于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行試點(diǎn)的請(qǐng)示》。
3.2006年1月16日經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意中關(guān)村科技園區(qū)兩家非上市股份公司進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。
4.2011年12月2日，中關(guān)村代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)規(guī)模突破百家。
5.2013年1月8日中午，證監(jiān)會(huì)正式公布《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》的配套規(guī)則――《非上市公眾公司監(jiān)管指引第1、2、3號(hào)》。
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