伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會于5月4日在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈舉行，“股神”沃倫·巴菲特和他的搭檔查理·芒格再次重申了他們考察企業(yè)的觀點，就是理解一家公司和它的競爭地位。
一位來自中國上海的投資者向巴菲特拋出了關于自己投資的疑問。他請巴菲特談一談對新興產(chǎn)業(yè)的投資，并問道，如果巴菲特在中國投資會選擇什么產(chǎn)業(yè)和公司。
對此，巴菲特回答道，他還沒有真的開始在某個特定國家準備投資新興產(chǎn)業(yè)。“不管是中國還是印度，我們觀察，但是并沒有真的做什么。”
巴菲特指，他不會在中國做其在美國做的事情，“我們不覺得那是我們的長處所在，雖然它聽起來很誘人。”芒格補充道，巴菲特和他都不喜歡用國家來區(qū)分投資，主要還是看產(chǎn)業(yè)和公司。
巴菲特在中國新能源領域最著名的投資發(fā)生在比亞迪身上。2008年9月，巴菲特斥資18億港元以每股8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份，占比亞迪股份約10%股權；于2009年賬面獲利逾91億港元，增長超過500%。但此后比亞迪股價一路走低，不過據(jù)悉，巴菲特持有比亞迪一直未動。
巴菲特強調(diào)說：“我們考察企業(yè)的角度很簡單，我們就是假設是否會有人看上它，然后向我們要求買下整家公司，買企業(yè)時大家都會想知道未來十年它會怎么樣。”
芒格則更直白地說，“我們不知道怎么根據(jù)指標來買股票。我們知道伯靈頓北方未來數(shù)年會有競爭上的優(yōu)勢，但是我們不知道蘋果會怎么樣。你必須理解一家公司和它的競爭地位，這不是數(shù)學能夠揭示的東西。”
巴菲特回應空頭：為好公司支付大價錢不是錯誤
空頭道格·卡斯此次受邀參加股東大會，他向巴菲特和芒格提了幾個問題，以下為部分摘要。
1.關于最近伯克希爾的收購價格都比之前的要高，更高的價格使得收購的回報率比之前低，拖慢了整個公司的增長。
巴菲特：我們只會購買好的業(yè)務。有很多公司我們30年前應該收購的，當時看價格都很貴，但現(xiàn)在它們運作的很好。我們認識到為很好的公司支付大價錢不是錯誤。只要做就不會錯過好機會。
2.巴菲特善于從不良資產(chǎn)中獲得非凡價值，其繼任者在面對這些機遇時，能否像他一樣獲得成功。
巴菲特：伯克希爾在混亂時期擁有不同尋常的資本，我的繼任者在需要大筆資金的相關交易時能很快作出決定，這會使我們脫穎而出。介入不良資產(chǎn)并不是公司的主要業(yè)務。但在當時，介入這些吸引人的交易是很有道理的。
3.卡斯問巴菲特要1億美元用來建立一個做空伯克希爾的基金。
巴菲特拒絕了卡斯。芒格說，“空頭是一場游戲，對我來已經(jīng)沒有吸引力”。
