美聯(lián)儲醞釀退出“量化寬松”

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這對于中國持有超過3萬億美元美國國債的現(xiàn)狀來說，或許并不是壞事

日前，消息稱，美聯(lián)儲正在籌劃退出“量化寬松”政策。不少市場人士擔(dān)心，雖然美聯(lián)儲籌劃量化寬松“退出路線圖” 目前還是預(yù)熱階段，但一旦進(jìn)入實(shí)施，必然導(dǎo)致利率上升、美元升值，“熱錢”可能會大量回流美國。

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這對于中國持有超過3萬億美元美國國債的現(xiàn)狀來說，或許并不是壞事。

不少市場研究員認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美元量化寬松將會逐步退出，美元將逐步走強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的黃金將會進(jìn)入一個(gè)中長期的下降通道。甚至有人認(rèn)為，美國一旦退出“量化寬松”政策，將給貴金屬帶來“滅頂之災(zāi)”。

自2013開年以來，陸續(xù)有良性指標(biāo)顯示美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。上周公布的美國4月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也好于市場預(yù)期。

更重要的指標(biāo)是股市。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500 (綜合)站穩(wěn)1600點(diǎn)位，道瓊斯指數(shù)（藍(lán)籌股大公司）站穩(wěn)15000點(diǎn)位，均已處在歷史高位，超過了金融危機(jī)前的點(diǎn)位。另外，羅素2000指數(shù)（small-cap小公司）也超過了金融危機(jī)前的點(diǎn)位。波動(dòng)指數(shù)VIX處于歷史低位，意味著美股波動(dòng)率下降，上漲趨勢穩(wěn)定。

不僅如此，年初已來，美國房地產(chǎn)陸續(xù)報(bào)出良好數(shù)據(jù)，新屋開工量、新房房價(jià)、二手房房價(jià)均與2006年的水平持平。而且美國住房抵押貸款融資巨頭房利美公司9日發(fā)布財(cái)報(bào)稱，在美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇推動(dòng)下，該公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)稅前凈收入81億美元，為連續(xù)第五個(gè)季度盈利，而且稅前凈收入額創(chuàng)歷史新高。

此前，國際金價(jià)的大幅走低也被認(rèn)為是市場對于美國退出“量化寬松”政策的預(yù)熱反應(yīng)。

不過目前，對于退推出計(jì)劃還停留在在討論階段。

美國聯(lián)邦儲備委員會的官員們稱，他們計(jì)劃通過謹(jǐn)慎的、隨時(shí)可能暫停的步伐來削減債券購買規(guī)模，并將根據(jù)他們對就業(yè)市場和通貨膨脹信心的變化來不斷調(diào)整債券購買計(jì)劃。對于啟動(dòng)相關(guān)措施的時(shí)機(jī)，官員們?nèi)栽谶M(jìn)行討論。

在何時(shí)、通過何種方式退出債券購買計(jì)劃方面，美聯(lián)儲的策略對于金融市場有著很大的影響。

美國芝加哥聯(lián)儲行長埃文斯上周四表示，如果經(jīng)濟(jì)有足夠改善，美聯(lián)儲可能直接結(jié)束量化寬松政策，而不是逐步縮減資產(chǎn)采購規(guī)模直至最終退出。但美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長Richard·Fisher則表示，他不希望美聯(lián)儲立即停止大規(guī)模刺激政策，認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)一步一步地收緊政策。