內(nèi)地房企香港借殼潮未退 融資額高達(dá)570億元

隨著南京朗詩地產(chǎn)入主深圳科技消息的披露，年內(nèi)第三家大型內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)成功登陸香港資本市場(chǎng)。

此前，大連萬達(dá)集團(tuán)以6.74億港元收購香港恒力商業(yè)地產(chǎn)65%股權(quán)，成為后者第一大股東；而綠地集團(tuán)則宣布以認(rèn)購增發(fā)股份的方式，入主香港上市房企盛高置地。

內(nèi)地房企入主香港上市公司的下一步，多數(shù)將是注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完成借殼，推動(dòng)股價(jià)上漲，然后實(shí)現(xiàn)再融資。

以招商地產(chǎn)為例。2012年5月2日，招商地產(chǎn)以1.99億港元的價(jià)格收購香港公司東力實(shí)業(yè)已發(fā)行股本的70.18%。不到1年后，招商地產(chǎn)于今年4月宣布注資，注入資產(chǎn)涉及廣州、佛山、南京、重慶四地8個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)分析，招商地產(chǎn)緊鑼密鼓的注資行動(dòng)，與后期融資需求息息相關(guān)。

和上述企業(yè)相比，萬科則已經(jīng)走完了入主——注資——融資的全程。去年5月，萬科宣布以10.79億港元收購永泰地產(chǎn)所持有的南聯(lián)地產(chǎn)73.91%股權(quán)，后南聯(lián)地產(chǎn)更名為萬科置業(yè)（海外）。今年5月，萬科將與香港新世界共同競(jìng)得的荃灣西站六區(qū)項(xiàng)目（TW6）部分股權(quán)注入萬科置業(yè)（海外）。在萬科置業(yè)（海外）宣布融資之前，萬科旗下全資子公司萬科地產(chǎn)香港于今年3月發(fā)行8億美元5年期定息債券，成為萬科5年來首次從公開市場(chǎng)融資，且該筆債券年利率僅為2.7%，資金成本之低震驚業(yè)內(nèi)。而根據(jù)中指院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月15日，共有21家內(nèi)地房企在境外發(fā)債，融資額高達(dá)570億元，逼近去年全年600億元的水平。

在這樣的大背景下，香港借殼成為房企融資的重要選擇。雖然融資形式多樣，但本質(zhì)相同，即：在資本利得、利息收入、人民幣升值三重效應(yīng)的刺激下，海外資金正在香港這個(gè)資本平臺(tái)上，以多種形式投資于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)，其成本競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)高于內(nèi)地信托等社會(huì)資本融資，因此受到房企高度追捧。