襄陽軸承(000678.SZ)7月16日公告,襄陽汽車軸承股份有限公司（以下簡稱襄陽軸承）以2.03億元的價格收購波蘭克拉希尼克滾動軸承股份有限公司 （以下簡稱FLT）89.15%股權(6,445,500股)獲得中國證監會的批準。
FLT2011年、2012年和2013年1-2月經審計的營業收入分別為53884.27萬元、50821.60萬元和6823.92萬元，凈利潤分別為503.01萬元、704.83萬元和-589.12萬元，其中剔除非經營性資產處置等非經常性項目的影響，FLT扣非后的凈利潤分別為336.29萬元、356.14萬元和-576.83萬元。
至2012年12月31日，以此為基準報告期，以收購價格除以FLT凈利潤及所占的股權數得PE值為32.35，以收購價格除以FLT凈資產及所占股權數得PB值為1.34。目前，同行業的晉西車軸PE為29.2，PB為2.31，相比來說，FLT并不占優勢，畢竟波蘭屬于成熟市場，中國屬于新興市場。
其實，三環集團業績補償承諾參照的是北京中企華資產評估有限責任公司（以下簡稱中企華）的評估報告。但作為公司聘請的審計機構，德勤華永卻對FLT給出了一份不一樣的盈利預測。
據德勤華永出具的審計報告，FLT2013年3月～12月的盈利預測為960.30萬元，這一數字相比評估機構中企華給出的1858.47萬元相差甚遠。
襄陽軸承控股股東三環集團與FLT簽訂了《盈利預測補償協議》。根據協議約定，FLT在2013年3月～12月、2014年、2015年的扣非凈利潤預測折合人民幣分別為1858.47萬元、1392萬元、1987萬元。如果FLT的實際利潤低于預測利潤，則三環集團將給予上市公司FLT凈利潤差額的89.15%的現金補償。
wind數據顯示，襄陽軸承國內業務并不如人意，過去三年的凈利潤分別為0.25億元、0.26億元和0.05億元，處于盈虧平衡的邊緣。
