債務太重 歐洲財力愛莫能助

意大利是歐元區第三大經濟體，而眼下意大利的舉債成本已與愛爾蘭、希臘和葡萄牙接受救助時非常接近，幾乎無法繼續為本國債務融資。

美歐金融界和經濟學界普遍認為，意大利債務規模太大，僅憑歐洲財力恐怕難以救助。

歐盟27國財長7日在布魯塞爾舉行會議，通過了擴充歐元區緩解基金救助能力的路線圖，以使意大利和西班牙等規模更大的經濟體避免像希臘那樣面臨違約可能。

芬蘭總理當天在本國議會坦言，意大利債務規模太大而無法緩解：“難以想象歐洲能有財力對意大利這樣規模的國家進行緩解。”

歐洲央行日前發布的報告稱，有跡象表明意大利銀行業被逐步摒棄在大額融資市場之外，其10月對歐洲央行的資金需求為1113億歐元，高于9月的1047億歐元，而6月時僅需413億歐元。就連擁有3A評級的歐洲金融穩定機構7日發債也頗不順利，為救助愛爾蘭而標售的總額30億歐元10年期債券僅獲得足額認購。

歐洲金融穩定機構首席執行官雷格林在談到需求疲弱時承認，該基金的未來存在不確定性。目前，“歐盟金融穩定機制”的資金總額為4400億歐元(約合6000億美元)。

路透社的財經分析家9日表示，由于債券投資者逐漸采取不合作態度，市場懷疑這些復雜的杠桿方案到底能有多大效應。

近十幾年來，歐洲各國產出與消費不平衡，包括意大利、希臘在內的多國通過大量舉債來滿足國內消費需求。這一發展模式嚴重威脅了世界經濟的持續平穩健康發展。加入歐盟后，追捧西歐國家高福利待遇的生活方式，更是直接造成意大利和希臘長期負債率不斷攀高的根源所在。

不少市場分析師指出，在歐盟內部，缺乏強有力的貨幣監管機構，不能嚴格執行有關財政金融政策，也是導致意大利和希臘債務危機的重要原因。這一本源性的原因不能解決，就無法對意大利進行直接的援助。

也有分析稱，即便貝盧斯科尼立即下臺，也無法保證削減債務和刺激增長的改革措施能夠迅速施行，意大利市場的“寬慰”時間可能不會持續太久。