迪拜:"中東金融中心"正崛起

編者按：

“迪拜國(guó)際金融中心（DIFC）是世界上最新的國(guó)際金融中心，目標(biāo)是向紐約、倫敦、香港靠齊。”這是迪拜國(guó)際金融中心網(wǎng)站上的一句標(biāo)語(yǔ)。不同于離岸金融中心，迪拜完全是陸地金融中心，本質(zhì)上與紐約、倫敦、香港無(wú)異。但是，DIFC為金融機(jī)構(gòu)提供的條件及營(yíng)造的環(huán)境似乎更具有吸引力。

金融篇

無(wú)外匯管制成核心競(jìng)爭(zhēng)力

匯率管制的開(kāi)放降低了機(jī)構(gòu)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時(shí)，這樣增加了資本的流動(dòng)性，從而形成積極的雪球效應(yīng)

“迪拜相較于一些新興國(guó)際金融中心而言，有著不可比擬的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其實(shí)施的零稅率和無(wú)外匯管制措施，更是其核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

“游戲規(guī)則”明確

2004年9月，迪拜政府決定設(shè)立DIFC，使其成為迪拜10多個(gè)自由區(qū)中的一個(gè)，并將金融服務(wù)業(yè)作為僅次于旅游業(yè)的重點(diǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)。占地面積110公頃的DIFC自建立開(kāi)始就吸引了大量金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。據(jù)悉，目前大概有900家企業(yè)在DIFC運(yùn)作，其中有近400家是金融機(jī)構(gòu)。而在金融機(jī)構(gòu)及其他企業(yè)紛紛在DIFC掛牌營(yíng)業(yè)的情況下，DIFC的證券交易所和商品期貨交易所等市場(chǎng)也迅速建立起來(lái)。

迪拜國(guó)際金融中心首席執(zhí)行官阿卜杜拉曾表示，盡管受到歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)下行和地緣政治動(dòng)蕩的影響，但DIFC仍然加強(qiáng)了迪拜作為國(guó)際金融和商業(yè)中心的地位。迪拜世界一流的基礎(chǔ)設(shè)施和普通法系司法體制為國(guó)際和地區(qū)公司進(jìn)入該市場(chǎng)提供了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的平臺(tái)。預(yù)計(jì)今后5年，在DIFC注冊(cè)公司數(shù)將保持年均增長(zhǎng)20%的勢(shì)頭。

一位曾經(jīng)在迪拜有過(guò)工作經(jīng)驗(yàn)的外資銀行人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“其實(shí)DIFC是一個(gè)掛靠于政府的機(jī)構(gòu)，但是其運(yùn)營(yíng)則是完全獨(dú)立的。尤其是其高標(biāo)準(zhǔn)以及高透明度的法規(guī)、法則，這無(wú)疑為來(lái)自世界各地不同的企業(yè)及機(jī)構(gòu)提供了明確的操作準(zhǔn)則。”

出于反洗錢(qián)等考慮，聯(lián)邦政府對(duì)DIFC融資活動(dòng)有一定干預(yù)。按照阿聯(lián)酋法律，內(nèi)閣作出的決議須經(jīng)七位酋長(zhǎng)組成的聯(lián)邦最高委員會(huì)審批，該委員會(huì)通過(guò)后再由總統(tǒng)頒布命令予以批準(zhǔn)。此外，迪拜還請(qǐng)來(lái)前英國(guó)金融界的權(quán)威人物菲利普?索普來(lái)規(guī)范市場(chǎng)，利用歐洲的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立迪拜金融中心的游戲規(guī)則。新規(guī)則保證，迪拜金融業(yè)務(wù)都是在透明的情況下運(yùn)作。

“零稅率+資本自由”

不過(guò)，迪拜金融中心對(duì)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的最大吸引力還在于零稅率和無(wú)外匯管制。迪拜國(guó)際金融中心為入駐的金融機(jī)構(gòu)提供了很多優(yōu)惠條件，包括至少50年的零稅率；同時(shí)DIFC已經(jīng)和45個(gè)國(guó)家都簽訂了“避免雙重征稅”的協(xié)定等。另外，允許100%的外資所有權(quán)，在阿聯(lián)酋的其他地方，阿聯(lián)酋的公民和在阿聯(lián)酋注冊(cè)的公司必須持有多數(shù)股。

“零稅率的措施是很多離岸金融中心的做法，比如開(kāi)曼群島、瑞士等，這些地方也因此被視為‘避稅天堂’。不過(guò)，迪拜是一個(gè)在岸金融中心。雖然迪拜的稅收優(yōu)惠措施與一些‘避稅天堂’的做法類(lèi)似，但是兩者之間存在本質(zhì)的差別。離岸金融中心允許一家公司在當(dāng)?shù)刈?cè)但在其他地方運(yùn)營(yíng)，而在岸金融中心則是要求公司在DIFC注冊(cè)后有實(shí)體公司進(jìn)行運(yùn)作。”上述外資銀行人士指出。孫立堅(jiān)則指出：“允許100%外資所有權(quán)，是像上海這樣的國(guó)際金融中心所無(wú)法比擬的競(jìng)爭(zhēng)力。”

而除了一些吸引企業(yè)的優(yōu)惠措施之外，其無(wú)外匯管制的制度可以被視為核心競(jìng)爭(zhēng)力。“無(wú)外匯管制使得迪拜成為了真正的自由港。”孫立堅(jiān)指出，“匯率管制的開(kāi)放降低了機(jī)構(gòu)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時(shí)，這樣增加了資本的流動(dòng)性，從而形成積極的雪球效應(yīng)。”

“盡管，迪拜在此輪金融危機(jī)中遭受資本大規(guī)模撤離所帶來(lái)的創(chuàng)傷，但是這并不會(huì)改變DIFC的運(yùn)作模式。只要是資本自由港，就具有極高的經(jīng)濟(jì)周期敏感性，受經(jīng)濟(jì)周期的影響也會(huì)比較大，例如香港。”孫立堅(jiān)表示。