蘋(píng)果為何向中國(guó)用戶(hù)屈服:年?duì)I收或縮水131億美元

蘋(píng)果致信中國(guó)消費(fèi)者：iPhone 4和4S售后升級(jí)（騰訊科技配圖）

騰訊科技訊（瑞雪）北京時(shí)間4月2日消息，在蘋(píng)果罕有地為中國(guó)客戶(hù)服務(wù)問(wèn)題發(fā)布公開(kāi)致歉信以后，這家公司的股價(jià)在周一交易中仍舊收盤(pán)下跌逾3%，原因是投資者很可能仍舊對(duì)蘋(píng)果在中國(guó)這一關(guān)鍵市場(chǎng)上的前景感到擔(dān)心。在此以前，惠普和東芝也都在中國(guó)市場(chǎng)上遭遇過(guò)類(lèi)似的困境。

蘋(píng)果周一為中國(guó)客戶(hù)服務(wù)問(wèn)題公開(kāi)致歉，但股票賣(mài)壓仍舊存在。當(dāng)日，蘋(píng)果股價(jià)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的常規(guī)交易中下跌13.75美元，報(bào)收于428.91美元，跌幅為3.11%。過(guò)去52周，蘋(píng)果的最高股價(jià)為705.07美元，最低股價(jià)為419.00美元。與去年9月份觸及的705.07美元的歷史高點(diǎn)相比，蘋(píng)果股價(jià)已經(jīng)下跌了39%。

在上周的交易中，蘋(píng)果股價(jià)下跌了將近5%，原因是不斷有新聞報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正考慮對(duì)這家公司采取某種形式的打壓，原因是有投訴稱(chēng)蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)上的客戶(hù)服務(wù)不如其他市場(chǎng)上那樣好。周一蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆-庫(kù)克（Tim Cook）發(fā)表了公開(kāi)致歉信，承諾該公司將改進(jìn)其iPhone 4和iPhone 4S修理政策，并加大對(duì)授權(quán)服務(wù)提供商的監(jiān)管和培訓(xùn)力度。

蘋(píng)果這一罕見(jiàn)的公開(kāi)致歉之舉是否能改善這家公司在中國(guó)市場(chǎng)上的狀況，并使其免于遭受進(jìn)一步的監(jiān)管壓力尚有待觀(guān)察；而與此同時(shí)，由于中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為蘋(píng)果最重要的市場(chǎng)之一，因此投資者將對(duì)接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么事情感到擔(dān)心，這很可能將導(dǎo)致蘋(píng)果股票繼續(xù)承壓。

在截至去年12月29日的第一財(cái)季中，涵蓋中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣在內(nèi)的大中華區(qū)是蘋(píng)果業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度最快的地區(qū)，這一財(cái)季中蘋(píng)果在該地區(qū)的銷(xiāo)售額大幅增長(zhǎng)67%。在第一財(cái)季蘋(píng)果總營(yíng)收中，大中華區(qū)所占比重為12.5%，高于上年同期的8.8%。也正是由于大中華區(qū)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的緣故，蘋(píng)果決定在第一財(cái)季財(cái)報(bào)中發(fā)布了有關(guān)該地區(qū)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的更多細(xì)節(jié)信息。

但這同時(shí)也意味著，蘋(píng)果將更加容易受到來(lái)自于中國(guó)消費(fèi)者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力的影響。花旗集團(tuán)分析師格倫-楊（Glen Yeung）周一發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，日本電腦廠(chǎng)商?hào)|芝在2009年面臨過(guò)同樣的問(wèn)題，其市場(chǎng)份額遭到重創(chuàng)。

格倫-楊是在蘋(píng)果發(fā)布公開(kāi)致歉信以前發(fā)表自己的研究報(bào)告的。他指出，如果蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)上所占份額減少50%，則意味著這家公司的年度銷(xiāo)售額將會(huì)縮水131億美元左右，而每股收益則將減少3.62美元左右。他指出：“我們把這一因素加入到有關(guān)蘋(píng)果市場(chǎng)主導(dǎo)地位的擔(dān)憂(yōu)事項(xiàng)中去，目前而言仍舊不建議投資者買(mǎi)入這只股票。”格倫-楊維持蘋(píng)果股票的“中性”（Neutral）評(píng)級(jí)不變。

格倫-楊指出：“蘋(píng)果有16%的銷(xiāo)售額（2012財(cái)年）來(lái)自于中國(guó)市場(chǎng)，而且過(guò)去兩年中（2010年到2012年）蘋(píng)果24%的營(yíng)收增長(zhǎng)都來(lái)自于這個(gè)市場(chǎng)。如果蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)上所占份額下降最多50%，則將相當(dāng)于131億美元的營(yíng)收和3.62美元的每股收益。”

格倫-楊稱(chēng)：“雖然那些看漲人士仍舊冥頑不靈地對(duì)蘋(píng)果所面臨的機(jī)會(huì)感到樂(lè)觀(guān)，但這些攻擊會(huì)讓蘋(píng)果與中國(guó)移動(dòng)達(dá)成協(xié)議的能力受損，從而使其無(wú)法在中國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)一步敞開(kāi)機(jī)會(huì)的大門(mén)。但更加重要的是，我們認(rèn)為遭到破壞的蘋(píng)果品牌價(jià)值也會(huì)帶來(lái)更加平淡但卻是持續(xù)良久的影響。雖然我們的（華爾街）同行們?nèi)耘f壓倒性地對(duì)蘋(píng)果股票作出正面的評(píng)級(jí)，但就目前而言，我們不建議買(mǎi)入蘋(píng)果股票，并維持此前在2012年12月16日將其股票評(píng)級(jí)下調(diào)至‘中性’的立場(chǎng)不變。”