負利率困局凸顯政策兩難

針對持續出現的負利率現象，市場誘發政策變化的傳言，有關存款利率上浮的爭議也變得炙熱起來。國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌在上周的一個論壇上建議，基于CPI上漲的壓力，可乘機推出存款利率浮動機制。央行沈陽分行行長盛松成近日在接受媒體訪談時建議國家加快利率市場化進程，并爭取允許東北率先開展存款利率上浮試點。

交通銀行首席經濟學家連平認為，在經濟未能完全復蘇之際，貸款利率上調的可能性不大。此外，考慮到提高存款利率將顯著壓縮銀行利潤，減少稅收，因此決策者對此顧慮重重。

新近公布的銀行半年報顯示，上市銀行利息凈收入占營業收入的比例基本在75%以上。其中中國銀行利息凈收入占營業收入的比例達到76%。工商銀行這一比例則達到79%。

專家指出，當前我國面臨的負利率困局，其實是目前宏觀調控諸多兩難的具體體現。低利率雖然可以降低企業融資成本，但由此出現的負利率卻又強化著居民的通脹預期;高額利差雖然能為銀行放貸帶來積極性，但卻又有投放失度、結構失調之虞。如何走出負利率困局，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系，著實考驗著調控部門的智慧。

來源：揚子晚報 編輯：鄧京荊