他進一步解釋，可通過三方面來分析未來房價走勢，包括通過房地產行業資金來源狀況，來分析未來資金來源變異的過程；通過資金應付款的構成因素，來預測未來幾個月資金應付量的變化軌跡，從而判斷出整個房地產行業資金惡化的程度；根據房地產整個行業降價行為對資金的影響度，測算出要降價多少，才能使銷售額資金彌補其現金流缺口。

“也就是說，我們會通過貸款、銷售，自有資金存量等來預測地產商資金來源走勢這一數據，再測算資金運用支出的未來軌跡，包括還款周期，開發投資的資金規模等，找到其資金惡化點。”他說，“當房地產商的資金狀況惡化到一定程度，房地產企業希望對抗調控政策的影響，就只能做出經營策略調整，開源節流，而房地產企業能節流的最大開支包括兩項：減少投資或不還款，但后者顯然并不可能，因為目前政府正在加大對開發投資的監控，而企業最后只能夠選擇降價來彌補資金鏈缺口。”

曾成功預測2008年房價下降

根據他們的測算，自今年年底起，房地產企業將進入還款高峰期，應付款累計增速將超過30%，與此同時，資金來源卻由于銷售下滑、貸款條件提高等因素出現快速惡化，預計到2011年一季度將出現大幅度負增長；同時，由于首付比率、房地產抵押貸款等條件的變化，房地產企業的各類杠桿率都出現了下降。

而與此相對應的是，政府正在加大對開發投資的監控，因此，能夠看到近期房地產的開工勢頭很猛，“這樣的狀況延續下去，未來房地產的資金短缺會更嚴重，去年3、4季度和今年1季度是房地產借款高峰，按正常借款結構，今年12月和明年1月是還款高峰，房地產開發商將面臨巨大的資金鏈接續的考驗，因此，我們判斷房價在那之后下跌是有依據的。”

劉元春還表示，除此以外，他們還對房地產市場的需求做了推算，如果政策持續加碼，繼續嚴控，需求大量上揚概率較小，持幣觀望概率更大。他說，據其推算，明年3月后，新房竣工率會大幅度升高，因為自去年3季度開始，新開工項目大量增加，開發投資從今年4月份開始急劇上揚，按項目建設周期來看，明年3月，房地產市場的供給增幅會很大，這也將支撐房價的進一步調整。