2.結(jié)售匯基本情況

結(jié)售匯數(shù)據(jù)主要反映企業(yè)和個(gè)人在實(shí)現(xiàn)上述跨境資金收付前后，賣給銀行(結(jié)匯)或從銀行購(gòu)買(售匯或購(gòu)匯)的外匯數(shù)額，即非銀行部門結(jié)售匯(也稱銀行代客結(jié)售匯)。2001年以來(lái)，非銀行部門結(jié)售匯總額占GDP比重總體呈上升態(tài)勢(shì)，由2001年的28%升至2008年的45%，國(guó)際金融危機(jī)期間有所下降，2010年反彈至38%，較2001年上升10個(gè)百分點(diǎn)(見圖1-4)。由于企業(yè)、個(gè)人等在銀行辦理的結(jié)匯業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)高于售匯業(yè)務(wù)，由此形成結(jié)售匯順差，2007年最高接近5000億美元，2009年大幅減少，2010年又回升至近4000億美元。

2001-2010年我國(guó)非銀行部門結(jié)售匯順差累計(jì)達(dá)到2.62萬(wàn)億美元，占同期外匯儲(chǔ)備增量的94%，2010年該比例為85%(見圖1-4)。此外，銀行自身結(jié)售匯差額及其外匯頭寸變化也會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)備規(guī)模的增減(有關(guān)分析詳見本報(bào)告第二部分“跨境資金流動(dòng)主要項(xiàng)目分析”中的“銀行部門”)。

3.跨境收付和結(jié)售匯的對(duì)比分析

企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門在跨境收付和結(jié)售匯各環(huán)節(jié)的資金流動(dòng)是存在聯(lián)系的。企業(yè)、個(gè)人對(duì)跨境收入的外匯資金一般有四種主要去向，跨境支付的外匯資金一般也有四種來(lái)源(見圖1-5)。此外，企業(yè)、個(gè)人跨境收入和支付中有些是人民幣資金。對(duì)比跨境收付和結(jié)售匯兩組數(shù)據(jù)，能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)主體跨境收付和結(jié)售匯環(huán)節(jié)的行為變化，揭示了跨境資金流動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力。

當(dāng)前人民幣升值預(yù)期下，企業(yè)、個(gè)人將外匯結(jié)匯的意愿有所增強(qiáng)，而從銀行購(gòu)買外匯的意愿總體下降(即“資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化”)。近十年來(lái)，企業(yè)、個(gè)人跨境收入中將外匯賣給銀行的比例(即收匯結(jié)匯率=結(jié)匯/跨境收入)，2006年較2001年下降7個(gè)百分點(diǎn)，2010年較2006年上升5個(gè)百分點(diǎn)；而企業(yè)、個(gè)人跨境支付中，從銀行買入外匯的比例(即付匯售匯率=售匯/跨境支付)也先降后升，2007年較2001年下降22個(gè)百分點(diǎn)，2010年較2007年回升了7個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于十年平均(見圖1-6)。