先是聽證會上“集體哭窮”后是財報數據“全線飄紅”

水務公司利潤大漲背后成本不透明

專家呼吁水價要更多體現公益性，階梯水價是未來政策改革主要方向

在水價政策改革持續推進的同時，一個事實擺在面前：一方面，每到水價聽證會召開時期，總能聽到很多水務公司“哭窮”來為漲價造勢；另一方面，水務上市公司因為水價上漲卻交出了較高利潤率的漂亮報表。

記者從中國水網了解到，迄今為止，18家水務上市公司均公布了2010年年報，年報顯示，2010年，我國水務上市公司全部實現盈利，無一虧損，各公司平均每股收益0.58元/股，平均凈資產收益率15.78%，平均銷售毛利率40.02%。其中，維爾利和南海發展凈資產收益率高達46.08%和44.06%。凈利潤增長速度最快的南海發展、錢江水利和國中水務，分 別同比增長438.90%、118.94%和117.16%。

業內專家接受《經濟參考報》采訪時呼吁，水務公司在聽證會上“哭窮”造勢的時代已經過去，水務公司成本的公開化、公正化和透明化已成趨勢；同時，隨著階梯水價制度成為我國水價政策改革的主要方向，將來我國的水價也將愈發體現公益性。

盈利

水務公司“數錢數到手抽筋”

中國水網表示，根據18家水務上市公司公布的年報，2010年水務上市公司全部實現盈利，沒有公司虧損，各公司平均每股收益0 .58元/股，平均凈資產收益率15.78%。共有4家公司2010年每股收益達到1元/股以上，分別是南海發展、碧水源、維爾利和中山公用，其中南海發展每股收益達2.06元/股。共有11家上市公司凈資產收益率達到10%以上，其中7家在15%以上，維爾利和南海發展最高，分別為46.08%和44.06%。凈利潤增長速度最快的是南海發展、錢江水利和國中水務，分別同比增長438.90%、118.94%和117.16%；凈利潤最高的公司是重慶水務和中山公用，分別為12.91億元和6.67億元；洪城水業實現扭虧，陽晨B股等共4家公司凈利潤比上年同期有所下降，但降幅均未超過25%。

高額的凈收益背后，是水務上市公司銷售收入及毛利率的上揚。據統計，2010年，水務上市公司銷售毛利率的平均水平為40.02%，比2009年上升5.96個百分點，其中興蓉投資、江南水務和重慶水務最高，均達50%以上。營業收入最高的公司是重慶水務和首創股份，分別為32.7億元和30.4億元，多數水務上市公司的營業收入在10億元以內。

不僅如此，水務上市公司報表還顯示，其涉足的污水處理投資運營、市政供水投資運營及水務工程建設三項水務領域的具體業務，盈利及毛利率也都處于較高水平。中國水網相關報告指出，在18家公司中，參與污水處理投資運營的上市公司共14家，該項業務平均毛利率46.74%，其中重慶水務、創業環保和首創股份此類業務收入最高，分別達19.1億元、12.1億元和9.3億元，重慶水務也是此類業務中毛利率最高的公司，接近70%；涉足市政供水投資運營的公司共11家，該項業務平均毛利率34.56%，其中重慶水務、首創股份和中山公用此類業務收入最高，分別達7 .1億元、6 .6億元和5.0億元，江南水務此類業務毛利率最高，達56.17%；水務工程建設方面，共有9家公司參與此類業務，平均毛利率38.59%，其中國中水務毛利率高達95.4%，首創水務是此類業務收入最高的公司，達5 .0億元。

根據中國水網研究統計，近四五年來，水務上市公司無論是每股收益還是凈資產收益率，都總體呈現快速上升趨勢。而這個時間段正是水價聽證會密集召開且“逢聽必漲”的時期。中國水網數據顯示，2006年，水務上市公司每股收益平均值僅為0.14元/股，經過幾年的發展，至2010年，平均每股收益達到0.58元/股，是2006年的4.14倍，是2009年的1 .32倍。在凈資產收益率方面，2007年以后，水務上市公司該指標平均值總體穩定，即使2008年受全球金融危機影響有所下降，也未出現大幅波動，基本維持在14%至16%的區間內，2010年，凈資產收益率平均值為15.78%。