預(yù)測(cè)

人民幣升值速度或放緩

與此前不同的是，伴隨此次密集發(fā)難人民幣浪潮的是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)層面對(duì)人民幣升值預(yù)期的進(jìn)一步分化。

回顧過往，自去年6月份啟動(dòng)二次匯改以來(lái)，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值。來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，11月16日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3509。目前升值幅度已達(dá)7%以上。

據(jù)央行16日發(fā)布的三季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2011年9月末，人民幣兌美元匯率累計(jì)升值30.24%。根據(jù)國(guó)際清算銀行的計(jì)算，2011年前三季度，人民幣名義有效匯率升值1.58%，實(shí)際有效匯率升值4.24%；2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2011年9月， 人民幣名義有效匯率升值16.59%，實(shí)際有效匯率升值27.81%。

有媒體援引上海社會(huì)科學(xué)院研究員潘正彥的話稱，未來(lái)6至12個(gè)月，人民幣兌美元還會(huì)保持升值態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)幾個(gè)月之后，美元兌人民幣就很可能跌破人民幣6.0000元的整數(shù)關(guān)口。

不過，持人民幣未來(lái)升值空間有 限 的 觀 點(diǎn) 的 業(yè) 內(nèi) 人 士 也 不 在 少數(shù)。在離岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)，美元兌人民幣NDF(無(wú)本金交割遠(yuǎn)期)已與國(guó)內(nèi)中間價(jià)倒掛近一個(gè)半月，種種跡象表明，重啟匯改以來(lái)人民幣兌美元持續(xù)升值的現(xiàn)象已減緩，這也引發(fā)了關(guān)于人民幣貶值預(yù)期的說法。

瑞穗證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，歐債危機(jī)導(dǎo)致外需減少，而國(guó)內(nèi)需求依舊旺盛，將使中國(guó)貿(mào)易順差連續(xù)下滑，減小人民幣升值的壓力和必要性。預(yù)計(jì)明年人民幣兌美元升幅將減緩至4%。

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育此前發(fā)文稱，明年上半年前，“人民幣貶值壓力正在累積”。梅新育主要是從美元升值壓力突顯的角度得出上述結(jié)論的。

他表示，歐債危機(jī)升級(jí)、日本經(jīng)濟(jì)疲軟、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體不確定性上升等形勢(shì)，都將驅(qū)使市場(chǎng)參與者逃向美元 ，令美元匯率強(qiáng)勁升值；此外，他預(yù)計(jì)自2002年以來(lái)的初級(jí)產(chǎn)品牛市即將終結(jié)，而這一牛市終結(jié)雖然對(duì)中國(guó)有一定程度的利好，“但一旦其他熱門新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和貨幣匯率大逆轉(zhuǎn)啟動(dòng)，金融市場(chǎng)上的傳染效應(yīng)將使人民幣不得不承受與其他新興市場(chǎng)貨幣一樣的貶值壓力。”

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 編輯：張少虎