開(kāi)局之年看走勢(shì)·熱點(diǎn)觀察

解析匯率新動(dòng)向——透視復(fù)雜形勢(shì)下的人民幣匯率抉擇

“現(xiàn)在歐美市場(chǎng)蕭條，倘若人民幣一味升值下去，對(duì)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。”陸利平是浙江嘉興一家童車企業(yè)負(fù)責(zé)人，其產(chǎn)品主要出口歐美市場(chǎng)，談到今年人民幣升值情形，他感慨頗多。

今年以來(lái)，持續(xù)升值的人民幣匯率走勢(shì)，給一些出口企業(yè)帶來(lái)不小壓力。不過(guò)近來(lái)已有跡象表明，在當(dāng)前我國(guó)宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)的思路下，人民幣走勢(shì)近期正呈現(xiàn)出微妙變化。

人民幣走勢(shì)上演反向行情

近期人民幣匯率種種不同尋常的走勢(shì)，正在引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的注意。“最近出現(xiàn)了人民幣對(duì)美元貶值及外匯儲(chǔ)備增速放緩現(xiàn)象，這些細(xì)微事件值得高度關(guān)注。”中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)判斷，當(dāng)前人民幣匯率很有可能進(jìn)入到一個(gè)新階段。

中國(guó)外匯交易中心２９日的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)２９日?qǐng)?bào)６．３５８７，創(chuàng)出一個(gè)多月來(lái)最低值。

事實(shí)上，自１１月４日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)升至６．３１６５、創(chuàng)出匯改以來(lái)的新高后，在最近２０多天里，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)走出了一波掉頭向下的行情。目前，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已回到６．３５關(guān)位，一個(gè)月內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)貶值約０．４％，回調(diào)幅度超過(guò)４００個(gè)基點(diǎn)。

而在即期市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)均出現(xiàn)了低于中間價(jià)的現(xiàn)象，在遠(yuǎn)期市場(chǎng)，人民幣升值動(dòng)能趨弱，海外無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯（ＮＤＦ）市場(chǎng)１個(gè)月到２年的人民幣對(duì)美元匯率走低，凸顯遠(yuǎn)期市場(chǎng)人民幣貶值的強(qiáng)烈預(yù)期。

此外，作為人民幣走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)的香港人民幣離岸市場(chǎng)，近期也出現(xiàn)了人民幣匯率開(kāi)始下滑并低于在岸市場(chǎng)匯率的倒掛現(xiàn)象，并直接導(dǎo)致近兩個(gè)月香港人民幣存款增速下降的罕見(jiàn)情況。

“人民幣升值動(dòng)能的減弱，能在一定程度上緩解出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，受歐美消費(fèi)市場(chǎng)低迷因素的影響，今年以來(lái)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)正承受著來(lái)自成本上升、企業(yè)頭寸緊張以及人民幣升值等多重壓力，此時(shí)人民幣匯率的反向變化向市場(chǎng)釋放出了微妙信號(hào)。