水泥：直接受累集體淪陷
水泥板塊集體“落寞”
受累房地產(chǎn)調(diào)控，水泥板塊業(yè)績紛紛淪陷。從今年第一季度季報來看，除亞泰集團的凈利潤同比略有增加、西水股份虧損有所減少外，余下上市公司的凈利潤同比均呈現(xiàn)負增長，包括冀東水泥、福建水泥在內(nèi)的7家上市公司出現(xiàn)虧損。
已公布業(yè)績的水泥企業(yè)中，冀東水泥凈利潤虧損2.37億元，同比下降2005.83%；天山股凈利潤虧損1.33億元，同比下降1694.26%；寧夏建材凈利潤虧損6747.31萬元，同比下降486.57%；福建水泥凈利潤虧損6536.18萬元，同比下降373.58%；四川雙馬凈利潤虧損3257.90萬元，同比下降344.07%。海螺水泥和金隅股份雖然在第一季度未出現(xiàn)虧損，但凈利潤也分別減少了43.64%和32.94%。
尤其值得一提的是，冀東水泥作為水泥板塊排名前三的上市公司，2011年公司營業(yè)收入157.28億元、凈利潤15.25億元，雖然2011年第一季度凈利潤也曾經(jīng)出現(xiàn)過1127萬元的虧損，但一季度高達2.37億元的虧損額度終是令人錯愕。
據(jù)了解，今年第一季度冀東水泥產(chǎn)能利用率同比大幅下降，產(chǎn)量和產(chǎn)品價格齊跌被業(yè)界認為是造成虧損的根本原因。上海某券商分析師一針見血地指出，冀東水泥的產(chǎn)品銷售地區(qū)主要在京津冀區(qū)域，水泥需求量與房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資者的相關(guān)性較強。由于房地產(chǎn)市場近期疲弱，造成水泥需求負增長。
另外，值得玩味的是，但就京津冀區(qū)域的市場反應(yīng)也并非一致。據(jù)冀中水泥一位孫姓負責人向中國商報記者透露：北京市場受影響有限，北京周邊的二三線城市則影響頗深。
雖然僅有4年從業(yè)經(jīng)驗，但他在產(chǎn)業(yè)鏈極具精煉的水泥業(yè)仍舊算得上是一位“老人”。他告訴記者說，每年北京對房地產(chǎn)有穩(wěn)定的投資金額，即便減少了商品住宅的供給，保障性住房的建設(shè)數(shù)量也會基本補足。“而北京周邊的二三線城市則不然，例如今年唐山、秦皇島的新建樓盤少之又少，再加之這些地區(qū)的政策性住房建設(shè)數(shù)量極為有限。”
不過，從去年開始國內(nèi)包括房地產(chǎn)、鐵路在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速明顯放緩，水泥價格應(yīng)聲下落。在今年備貨時，購買一方的觀望情緒占了上風，最終造成水泥生產(chǎn)企業(yè)銷售出現(xiàn)困難，價格也出現(xiàn)下跌。
中國商報記者通過查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，祁連山水泥集團2012一季度營業(yè)收入同比增長7%，單季增速為2009年來最低，歸屬母公司凈利潤同比出現(xiàn)34%的負增長，一季度毛利率相比去年同期下滑了近2個百分點，同比利率上升、銷售毛利率和凈利率分別為31.91%和10.06%。
而在房地產(chǎn)調(diào)控尚未收緊之時，祁連山2007年報顯示，公司2007年實現(xiàn)營業(yè)收入12.57億元，同比增長24.87%。前后對比不難發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)調(diào)控對水泥行業(yè)帶來的影響可見一斑。
競相拓寬銷售渠道
“以前我們只盯高端市場和企業(yè)建筑，而現(xiàn)在正逐步拓寬銷售渠道，”上述冀東水泥內(nèi)部人士向中國商報記者傾訴，“以前看不上眼的家裝市場，現(xiàn)在看來都尤為珍貴。向混凝土和砂石骨料拓展，已成水泥行業(yè)新的增長方式之一。”
行業(yè)龍頭企業(yè)早已踉蹌出擊，2010年全國水泥熟料企業(yè)前10強中的海螺水泥、冀東水泥、華潤水泥、華新水泥已率先搶入混凝土領(lǐng)域；水泥20強企業(yè)中的亞泰集團也快速開始了從水泥向混凝土的產(chǎn)業(yè)延伸。
當然，拓寬銷售渠道不僅體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈的延伸上，還包括多個地域的涉獵。
今年1月12日，江西水泥公布2011年度業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，2011年度凈利潤約5.1億元，同比增長233%，預(yù)計2011年每股收益，較2010年EPS 0.387元提高了0.903元，增幅達233%。
分析人士認為，2011年全國水泥價格呈現(xiàn)了前高后低趨勢，1-6月份全國水泥市場呈上漲行情，而7月份之后全國水泥價格震蕩下滑，水泥市場開始持續(xù)低迷。該公司通過不斷開拓新的市場以增加利潤新的貢獻點。
繼2010年下半年公司開拓廣東市場后，2011年上半年該公司陸續(xù)開拓安徽和浙江市場。2011年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.7億元，其中廣東、浙江、安徽市場營業(yè)收入分別為0.17億元、0.28億元、0.15億元，新開拓市場銷售收入占營業(yè)總收入的2.3%。四季度是公司傳統(tǒng)的銷售旺季，但2011年卻出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象。然而新市場的開拓，公司實現(xiàn)了以量補價的方式確保2011年業(yè)績大幅度提升。
中國水泥協(xié)會副會長、秘書長孔祥忠在接受中國商報記者采訪時列舉了以下數(shù)字：2011年，中國水泥產(chǎn)量20.9億噸，占世界水泥總量的56%以上，連續(xù)26年世界水泥產(chǎn)量第一。按照初步測算，已投產(chǎn)和在建新線的實際水泥產(chǎn)能約27億噸，產(chǎn)能過剩已成為行業(yè)發(fā)展的最大障礙。
為應(yīng)對水泥產(chǎn)能過剩，早在2009年國發(fā)38號文件就提出了對水泥產(chǎn)業(yè)“要堅決嚴格控制總量、抑制產(chǎn)能過剩”，“嚴格控制新增水泥產(chǎn)能，執(zhí)行等量淘汰落后產(chǎn)能的原則”。孔祥忠強調(diào)，今年政府工作報告再次提出“控制增量，優(yōu)化存量”，就是要轉(zhuǎn)變投資方式，避免重復(fù)建設(shè)，淘汰落后水泥產(chǎn)能，將投資方向轉(zhuǎn)向企業(yè)兼并重組上，這正是水泥行業(yè)“十二五”期間組織結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點。
對于我國水泥產(chǎn)品總體供過于求的情況，4月26日，工信部根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》的要求，再次明確提出在“十二五”期間計劃淘汰落后水泥產(chǎn)能2.19億噸。
分析認為，淘汰落后產(chǎn)能雖然能夠促進我國水泥行業(yè)的發(fā)展，但短時間內(nèi)對水泥供求關(guān)系的改變不會有太大影響，也難以改變較為低迷的價格。
從2008年和2009年開始，國家有關(guān)部門就著手關(guān)停落后產(chǎn)能，但在關(guān)閉的同時又會有新的產(chǎn)能上馬，所以總體幅度還是維持在年產(chǎn)23億噸左右的水平。但是發(fā)生變化的是產(chǎn)業(yè)的集中度和節(jié)能、環(huán)保水平在不斷提高，因為被關(guān)掉的往往是各地方的小企業(yè)，如果它們不想被關(guān)掉，那么只有進行兼并重組，所以長期來看有利于大企業(yè)的發(fā)展，特別是上市公司中的龍頭。
