根據(jù)2011年年報(bào)分紅預(yù)案及當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，目前滬深兩市共有43只A股的股息率(扣稅前)高于3.50%的1年期定期存款利率。另外，股息率在2.5%-3.5%的股票共有64只，股息率在1.5%-2.5%的股票有205只，股息率在0.5-1.5%的股票有687只，股息率在0.5%以下的股票則為251只。
43只股票股息率分外誘人
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2011年度共有1250只股票發(fā)布了分紅預(yù)案。從分紅總額看，2011年1250家公司現(xiàn)金分紅預(yù)案額合計(jì)為5244.09億元，平均每家公司預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅4.20億元。其中，有7家公司2011年現(xiàn)金分紅將超過(guò)100億元，分別是工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)神華及中國(guó)石化。不難發(fā)現(xiàn)，分紅總額居前的股票多屬于銀行和能源化工行業(yè)的龍頭公司。
根據(jù)現(xiàn)金分紅額及當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，在1250家發(fā)布分紅預(yù)案的公司中，股息率超過(guò)3.5%(不含)的共有43家，股息率在2.5%-3.5%的公司共有64家，股息率在1.5%-2.5%的公司共有205家，股息率在0.5-1.5%的共有687家，股息率在0.5%以下的共有251家。
勝利精密、新興鑄管、寧滬高速等43只A股的股息率高于1年期定期存款利率。其中，勝利精密、新興鑄管、寧滬高速、偉星股份、大秦鐵路及中國(guó)銀行6只股票的股息率高于5%。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等19家公司的股息率處于4%-5%之間，而股息率在3.5%-4%的股票數(shù)量則有18只。從行業(yè)角度看，43只個(gè)股分布在11個(gè)申萬(wàn)行業(yè)，其中交通運(yùn)輸、金融服務(wù)和機(jī)械行業(yè)占比最大，分別包含12只、6只和5只。
超半數(shù)高股息率股票跑輸大盤(pán)
就短期而言，較高的股息率似乎難以成為個(gè)股股價(jià)上漲的有效催化劑，因?yàn)?011年高股息率公司今年以來(lái)整體跑輸滬綜指。統(tǒng)計(jì)顯示，43只高股息率股票今年以來(lái)股價(jià)平均漲幅為9.05%，低于11.48%的滬綜指年內(nèi)累計(jì)漲幅。
具體來(lái)看，三普藥業(yè)、新興鑄管和白云機(jī)場(chǎng)今年以來(lái)累計(jì)漲幅最大，分別達(dá)到46.75%、32.24%以及20.19%。同時(shí)，江鈴汽車、哈投股份等14只個(gè)股今年以來(lái)也跑贏了滬綜指。不過(guò)，其余26只個(gè)股均跑輸了同期大盤(pán)，而溫州宏豐、國(guó)電電力等6只個(gè)股今年以來(lái)逆勢(shì)下跌，其中溫州宏豐跌幅高達(dá)31.48%。
分析人士指出，多數(shù)高股息率股票今年以來(lái)之所以表現(xiàn)不佳，與以下一些原因有關(guān)。其一，不少高股息率個(gè)股提前于大盤(pán)見(jiàn)底，典型的如銀行股，該板塊基本在2011年9月底提前于大盤(pán)見(jiàn)底，在經(jīng)歷前期的強(qiáng)勢(shì)后，今年繼續(xù)上漲的動(dòng)力已經(jīng)短期不足，甚至面臨一定的獲利回吐壓力。
其二，資金偏好明顯提升。今年以來(lái)，在一系列利好政策支撐下，滬深股市明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，這也相應(yīng)提高了場(chǎng)內(nèi)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好。在此背景下，高速公路等股息率較高的個(gè)股，盡管具備較高安全邊際，但受制于進(jìn)攻性不足，難以獲得資金的重點(diǎn)關(guān)注。
其三，中小板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)低迷。統(tǒng)計(jì)顯示，在43只高股息率個(gè)股中，今年以來(lái)跌幅居于前十名的個(gè)股中，有5只屬于中小板或創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，這與退市新政對(duì)相關(guān)板塊的沖擊密切相關(guān)。
其四，價(jià)值判斷出現(xiàn)分歧。銀行股在高股息率板塊中占有重要位置，而當(dāng)前投資者對(duì)于此類股票利潤(rùn)率是否已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)葐?wèn)題存在較大分歧。
總體來(lái)看，作為價(jià)值投資重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)環(huán)節(jié)，較高的股息率往往意味著更高的安全邊際，從長(zhǎng)期投資的角度看，上述股息率高于銀行存款利率的公司值得投資者長(zhǎng)期跟蹤。但在市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)的背景下，由于攻擊性不足等因素，分析人士預(yù)計(jì)高股息率板塊短期或難以整體跑贏大市。記者 龍躍
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 編輯：張少虎
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