4.解困難：解決企業(yè)融資與并購(gòu)難題

調(diào)查顯示：

我國(guó)企業(yè)融資的近70%來(lái)自銀行貸款，貸款為主的融資結(jié)構(gòu)使企業(yè)財(cái)務(wù)成本攀高，2012年四家國(guó)有銀行凈利潤(rùn)7746億元，占全部上市公司凈利潤(rùn)總和的50%以上，而實(shí)體企業(yè)貸款利息支出與凈利潤(rùn)的比例上升至50%。

建議：

改革股權(quán)融資審批制度。企業(yè)反映再融資審批一般要一年以上，長(zhǎng)則3年左右，往往導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失融資和投資的最佳時(shí)機(jī)。如今上市公司已有規(guī)范的持續(xù)信息披露制度，定向增發(fā)等有條件由審批改為備案。

改革債券融資審批制度。債券融資審批主體過(guò)多，部門分割限制了融資產(chǎn)品的創(chuàng)新和市場(chǎng)化進(jìn)程。有些審核時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，如中小企業(yè)集合債的審核一般需要1年。建議政府將債券融資改為備案為主，少數(shù)需要審批的如城投債，應(yīng)縮短審批流程。

約束地方政府對(duì)企業(yè)并購(gòu)的不當(dāng)干預(yù)。調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，各地國(guó)企參與跨區(qū)域重組時(shí)，都要求本地企業(yè)保持控制權(quán)，導(dǎo)致跨區(qū)域并購(gòu)很難成功。有的地方擔(dān)心“國(guó)有資產(chǎn)流失”，政府對(duì)民企并購(gòu)國(guó)企干預(yù)過(guò)多，甚至強(qiáng)制虧損的國(guó)企兼并盈利的民企。一些地方政府出面“歸大堆”、“拉郎配”，“制造”大企業(yè)集團(tuán)，并購(gòu)后的重組十分困難。

減少境外并購(gòu)審批，支持企業(yè)“走出去”。企業(yè)普遍反映境外并購(gòu)審批環(huán)節(jié)太多。一般需經(jīng)地方相關(guān)部門、國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局和證監(jiān)會(huì)等審批。涉及金融、能源、傳媒等行業(yè)以及國(guó)有企業(yè)，還需相關(guān)主管部門核準(zhǔn)。各環(huán)節(jié)多為串行審批，耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)。