投資大師羅杰斯

在“通脹還是通縮”的問題上，當前各界的分歧要超過以往任何時候。

過去幾天，市場對于美聯儲可能重啟量化寬松以防通縮的預期陡增。一些分析人士預計，美聯儲可能最早在8月10日的下次例會上，就決定是否重新恢復去年實行的量化寬松措施，具體的措施可能是重新恢復收購國債和抵押債券。在債市，格羅斯等知名投資人開始提前為通縮調整資產組合，配置債券和高派息股票等資產。

不過，也有不少人持完全相反的看法。投資大師羅杰斯和“末日博士”麥嘉華（Marc Faber）都認為，美歐等國重啟“印鈔”策略，可能在未來帶來嚴重的通脹問題，股票市場相比債券是更好的投資選擇。而在股市，美國投資人過去幾個月已在為通脹布局，農業、能源、金屬和制藥等抗通脹概念股受到熱捧。

美國可能面臨通縮風險

7月底，美聯儲圣路易斯分區銀行總裁布拉德發表的一篇論文，在市場上掀起軒然大波。這位一向以“通脹鷹派”著稱的聯儲決策委員，最近卻一反常態地表示，美國可能面臨日本式的通縮風險。他建議美聯儲應該重新采取量化寬松來規避這方面的風險。

布拉德的立場轉變，加上最近發布的低于預期的二季度GDP數據，使得外界對于美聯儲可能調整政策立場的預期陡然升溫。有關美聯儲可能在10日的會議上宣布重啟量化寬松的消息在業界傳得沸沸揚揚，而美國國債的收益率和美元則持續下滑，連續創出新低。

上周，美國2年期國債收益率一度跌至0.51%附近，再創歷史新低；美元指數則跌破81，創近四個月來的新低。