美國制造業在復蘇，美國政府搞了一個“再工業化”運動，比如說汽車這一類制造業重新崛起。這樣可能對中國產品需求也形成一定的影響。這30年出口導向，出口帶動經濟增長模式是不是已經到了一個需要轉折的地方？從投資、消費、出口來看，對整個經濟增長都形成一個頹勢，這是整個上半年經濟形勢方面分析。當然，隨著經濟需求減少，物價也隨著下降。但是，房價由于貨幣政策微調進一步反彈。

現在對經濟速度有兩種觀點，學界一種觀點認為，中國已經到了一個中速增長時期，這部分學者認為你已經高增長了這么30年，積數也已經加大。另外就是受到資源各方面約束。比如說7.5%左右的速度他們認為很正常，可能未來我們10年、20年可能就在7.5%到8%這個范圍速度增長。當然，另外一批學者認為我們8%以上速度還能增長15到20年，就是看法不一樣。它對整個政策的制定，整個政策走向有影響。

假如說8%以下速度合理，沒有必要再去進行投資，去刺激它。那么，如果說8%以上速度我們還能增長20年，說明8%以下甚至7.5%這個速度就是不正常的，必須得想辦法啟動應對措施。因此，不同的觀點假設，政策決定上是不一樣的。但我個人認為經濟增長速度可能還會保持在8%以上，15年到20年不敢確定，但10年可能沒有問題。

97年亞洲金融風暴和08年經濟危機過后中國在全世界都上一個臺階。我想這次也會是這樣，這次危機過了以后，中國還是上了一個臺階，即使在全球經濟增長都下行的情況下，7.6%速度還是很高的。世界銀行和世界貨幣基金組織對中國的速度都保持樂觀。

對于下半年經濟形勢，中國需要警惕這么幾點。

第一，警惕就業形勢惡化。7月份正好是我們大中專學生畢業的時間，700多萬大學生、700多萬中專生全部加起來1500萬進入就業市場。在全國，許多企業都在減人。招工難和就業難并存。

而且總理在前幾天會議上說，要把就業優先戰略，另外把就業納入考核各級干部一個重要指標，我覺得這個是對的，引起他們重視。因為現在各級干部第一是GDP，第二是大投資，大項目，大企業，大資本。而且，恰恰這些大企業，大資本在就業貢獻上很少，就業主要是小微企業，小微企業抓起來很麻煩，不如一個大企業，GDP一下就出來。下半年就業形勢可能惡化。

第二個，就是房價和地價強烈反彈。我覺得總理從兩會以來一直重申房價回歸到合理的水平，嚴格控制房地產。我覺得這條是對的，不能再像09年那樣房價暴漲25%到30%，以此推動經濟增長。現在的房價收入比就不合理，很多老百姓買不起房子。再一輪推高，那么對于很多買房子居民，比如大學畢業工作幾年需要買房子，我覺得不公平，而且容易形成社會問題。日本、歐洲一些國家，房地產泡沫破裂，對金融、經濟增長都造成一系列麻煩。所以，我覺得一定要控制房地產平穩運行，即要發揮房地產對經濟增長的推動作用，又要防止形成泡沫。

第三個警惕就是CPI。因為美國今年大旱，可能推動油料，糧食、玉米國際糧價上漲，直接影響大豆等對國家影響重大的油料作物價格上。國內糧價也可能跟風上漲。最近有新聞報道豬價反彈，豬肉價格進行到一個拐點。豬肉價格及國際糧價的波動直接導致國際農產品價格不穩定。這就是所謂的輸入性農產品價格上漲，會對國家消費價格造成影響。

第四，大量制造業企業沒有訂單，生存困難。由于今年上半年和下半年地方政府財政困難，地方政府增加對小微企業和制造業的稅收和收費。我密切觀察這個財政收入的結構，收費的增長太快。政府有些稅收減少了，拿稅來補。這些制造業和小微企業負擔并沒有減輕。中央的給2萬元以下小微企業一些免增值稅等一系列政策，被地方政府增加的收費抵消了，最后反而負擔更重。所以，我們必須防止小微企業和制造業大量關門和倒閉。