進行了兩年的戴爾私有化之路接近尾聲。據(jù)國外媒體報道，微軟考慮投資10億至30億美元參與戴爾私有化交易。

微軟投資下游加深硬件積累

美國CN BC援引消息人士的言論稱，微軟正與戴爾C E O邁克爾·戴爾和私募股權(quán)投資公司銀湖展開談判。這項投資不一定會讓微軟獲得大筆戴爾股權(quán)，但將有助于籌集完成交易所需融資。對此，戴爾和微軟均拒絕置評。如能成功，戴爾的私有化是2008年金融危機以來最大的私有化交易，也是科技行業(yè)有史以來最大的杠桿收購之一。IT業(yè)知名分析師，計世資訊副總經(jīng)理郭海濤向南都記者表示，如果微軟對戴爾私有化提供融資，這對微軟和戴爾來說是一個互惠互利的結(jié)果，有利于兩者實現(xiàn)共贏，也是市場博弈所推動的方向。

在全球PC衰落，IT開支縮減的大背景下，戴爾的業(yè)務(wù)幾年間受到了很大影響。對于戴爾而言，私有化能為它贏得一點時間，而與微軟的合作有助于加深企業(yè)級市場的資源，企業(yè)市場是微軟的優(yōu)勢。幾年來，戴爾一直加速“去PC化”戰(zhàn)略。而對于微軟來說，正在試水終端下游硬件的軟件巨人，能利用戴爾在PC設(shè)計、制造，以及在企業(yè)市場銷售PC的技能。

盡管并非沒有風險和不確定性，但投資戴爾將有助于微軟增加在企業(yè)市場的銷售，提高支持能力，尤其是在硬件方面。這一交易將在以下方面對微軟有幫助：它將使微軟能利用戴爾在PC設(shè)計、制造，以及在企業(yè)市場銷售PC的技能。微軟可以學習戴爾在在線銷售平臺方面的經(jīng)驗。最重要的是，投資戴爾有助于微軟、戴爾為企業(yè)客戶打造一個可以購買、租借計算架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)、存儲和軟件的一站式商店。

但在采訪中也有分析師有不同意見，認為如果微軟進行投資，戴爾很可能繼續(xù)被“綁架”在Window s上，不利于長遠發(fā)展。另一方面，微軟投資戴爾可能會讓其他PC廠商感到不滿。該公司推出自有品牌平板電腦Surface已激怒合作伙伴，迫使后者尋求與微軟合作的新模式。

戴爾私有化仍有75億資金缺口

PC老大，戴爾公司現(xiàn)在的日子并不好過。PC業(yè)務(wù)日漸下滑，先后被惠普和聯(lián)想集團超越。2004年巔峰的時候，戴爾的股價一度達到40美元以上，目前已經(jīng)落到了10美元的區(qū)間。

邁克爾·戴爾曾在2004年退休，在2007年不得不重返公司，隨后開始了一系列重大調(diào)整，開始向企業(yè)級市場艱難轉(zhuǎn)型，并給自己定義為：端到端解決方案提供商。他的想法是，將核心業(yè)務(wù)個人電腦與服務(wù)器轉(zhuǎn)型為更穩(wěn)定且具增長力的企業(yè)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。過去的幾年中，邁克爾·戴爾已投入127億美元來應(yīng)付個人電腦市場的下滑，進而轉(zhuǎn)向更加復雜的服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲和計算機網(wǎng)絡(luò)等。若要加快轉(zhuǎn)型節(jié)奏，只有私有化退市，才能規(guī)避美國證監(jiān)會對上市公司的嚴格監(jiān)管。

但華爾街對于戴爾私有化的資金問題頗為懷疑，去除邁克爾·戴爾本人持有的股份以及私有化伙伴持有的最終股份，要完成這筆投資，還需額外融資131億美元。這些錢從哪里來？外界寄望于戴爾能夠拿出一部分現(xiàn)金。戴爾目前持有現(xiàn)金113億美元，接近上述額外融資額，但由于其中的一部分在海外附屬企業(yè)中，預(yù)計只有一半能夠被動用，這將使得融資缺口達到75億美元。