“目前，游戲是流量變現(xiàn)的重要手段，甚至比視頻貼片廣告更穩(wěn)定。”前述PPS投資方內(nèi)部人士指出：如果愛奇藝IPO，PPS的游戲業(yè)務(wù)將是一個(gè)亮點(diǎn)。

對(duì)百度而言，更直觀的改變或許還是業(yè)績(jī)。此前百度公布的2012年財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝仍在持續(xù)虧損，并且同比放大。前三個(gè)季度凈虧損分別為8654.3萬元、1.08億元、1.3億元；第四季度，百度增持愛奇藝將其合并財(cái)報(bào)后，未單獨(dú)披露盈虧情況。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析，視頻行業(yè)如不發(fā)生并購事件自然發(fā)展的情況下，盈利預(yù)期仍將推遲1~2年，在百度回購愛奇藝股權(quán)的情況下，收購PPS或?qū)⒓铀賹?shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的盈利。

整合與影響

收購PPS后，未來如何與愛奇藝進(jìn)行整合，仍在考驗(yàn)著百度。上述接近百度的人士稱，雙方未來或?qū)⒃诜▌?wù)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等部門進(jìn)行整合，但銷售團(tuán)隊(duì)或?qū)⒗^續(xù)分開。

“此前優(yōu)土的合并證明，同類業(yè)務(wù)合并對(duì)內(nèi)部資源的整合能力要求較高，不能及時(shí)調(diào)整資源將形成較大的內(nèi)耗，由此也可以看到優(yōu)土合并后較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)均在對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，以最大程度減少內(nèi)耗。對(duì)于百度和PPS，1+1是否大于2還需要看最終架構(gòu)整合后的業(yè)務(wù)協(xié)同能力。”易觀國(guó)際高級(jí)分析師張颿對(duì)記者如是說。

不過張颿認(rèn)為，與優(yōu)酷土豆兩家網(wǎng)頁視頻當(dāng)時(shí)的合并不同，愛奇藝和PPS處于網(wǎng)絡(luò)視頻的不同陣營(yíng)，即網(wǎng)頁與客戶端陣營(yíng)。“雖然兩者在主流商業(yè)模式上均來自于廣告，但客戶端陣營(yíng)的商業(yè)模式拓展能力更強(qiáng)，而網(wǎng)頁端的流量變現(xiàn)能力略勝一籌，因此商業(yè)模式的細(xì)微差異會(huì)促進(jìn)兩者之間的業(yè)務(wù)互補(bǔ)，相較于優(yōu)土模式，客戶端+網(wǎng)頁的商業(yè)模式拓展能力更強(qiáng)。”

對(duì)于百度收購PPS對(duì)視頻行業(yè)的影響，一位視頻網(wǎng)站高管如此對(duì)記者表示，“整個(gè)視頻行業(yè)還是會(huì)因此(合并)受到一定沖擊，特別是對(duì)優(yōu)土第一的位置有所挑戰(zhàn)。”他認(rèn)為，愛奇藝對(duì)業(yè)界各家的沖擊已在此前幾年被充分體現(xiàn)，而PPS用戶群及定位更多地在三四級(jí)市場(chǎng)，二者合并后究竟會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成多大的影響，還要看未來二者整合能力如何。

“不過好處也顯而易見，伴隨著視頻行業(yè)玩家的減少，上游版權(quán)成本將穩(wěn)定下來，廣告單價(jià)也有望提高，或?qū)⒓铀僖曨l行業(yè)盈利。”上述視頻高管說。

對(duì)百度和愛奇藝而言，收購更重要的目的或許為未來視頻業(yè)務(wù)獨(dú)立上市增加砝碼。

在優(yōu)土合并之后，不只愛奇藝，被稱作視頻行業(yè)“富二代”的搜狐視頻、騰訊視頻都在PPTV等二線視頻網(wǎng)站中尋找收購對(duì)象，挑戰(zhàn)優(yōu)酷土豆的行業(yè)地位，同時(shí)搶占上市先機(jī)。“這就像當(dāng)年優(yōu)酷、土豆的上市賽跑一樣，相似的‘故事’擺在資本市場(chǎng)面前，誰跑在前面，誰的盤子將可能鋪得更大，估值也會(huì)更高。”(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)劉佳 黃遠(yuǎn))