近日，中國平安和中國人壽兩大保險(xiǎn)巨頭三季報(bào)亮相，延續(xù)上半年凈利潤回升態(tài)勢(shì)，業(yè)績反彈仍是關(guān)鍵詞。其中，投資收益的拉動(dòng)作用顯著。
前三季度，中國人壽凈利潤增幅超兩倍，而中國平安凈利潤增幅則超四成。數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度，中國人壽營業(yè)收入3495.41億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤236.89億元，同比增長218.9%。中國平安營業(yè)收入2744.83億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為233.39億元，同比增長45.1%；扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤為235.35億元，同比增長46%。
另外，值得注意的是中國人壽和中國平安均面臨著賠付支出和退保金的增加。
投資拉動(dòng) 業(yè)績回升
投資端，與整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)前三季度利潤回升和資金運(yùn)用情況逐步轉(zhuǎn)好步伐一致，中國人壽和中國平安在投資收益上均表現(xiàn)優(yōu)異。
在投資上，保監(jiān)會(huì)公布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益2724.2億元，收益率為3.82%，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。
三季報(bào)顯示，截至三季末，中國人壽投資資產(chǎn)1.82萬億元，凈投資收益率為4.51%，總投資收益率為4.97%，已賺保費(fèi)為人民幣2740.19億元，上升5%。中國人壽表示，投資收益增加和資產(chǎn)減值損失的減少，是中國人壽凈利驟增的主要原因。
與中國人壽一樣，中國平安在投資上表現(xiàn)亦不俗。前三季度，中國平安的投資收益達(dá)422.19億元，較去年同期同比增長72.8%。對(duì)此，中國平安解釋為凈投資收益及已實(shí)現(xiàn)投資收益較上年同期均有增加。
另外，中國平安非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的傭金及手續(xù)費(fèi)收入達(dá)到96.82億元，同比增長44.6%，中國平安認(rèn)為主要是銀行中間業(yè)務(wù)增長，以及信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品管理費(fèi)收入增加。在保險(xiǎn)資金投資收益方面，前三季度，平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模達(dá)1.18萬億元，較年初增長10.3%，保險(xiǎn)資金投資組合年化凈投資收益率達(dá)4.9%，年化總投資收益率達(dá)5.0%。
前三季度，平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤116.96億元，同比增長13.0%，為集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤60.20億元，同比增長14.8%。
退保增加 現(xiàn)金流壓力大
三季報(bào)中，退保增加和賠付支出增加亦值得關(guān)注。前三季度，中國人壽退保金總額為502.04億元，較去年同期的299.51億元大幅上升67.6%，退保率為3.07%。中國人壽表示，這主要是由于受各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊致使部分銀保產(chǎn)品退保增加。而截至2013年6月30日，中國人壽退保率為2.05%，較2012年同期上升了0.67個(gè)百分點(diǎn)。
平安證券在點(diǎn)評(píng)中國人壽三季報(bào)時(shí)指出，從公司經(jīng)營看，退保、賠款、紅利支出、保單貸款增幅較大，2013年其面臨的現(xiàn)金流壓力很大。
今年以來，現(xiàn)金流一直如“緊箍”一般困擾中國人壽，上半年中國人壽考慮保證流動(dòng)性，保費(fèi)增長9.6%。中國人壽管理層在中期業(yè)績闡述中表示，規(guī)模和價(jià)值的矛盾要?jiǎng)討B(tài)地處理，由于上半年已經(jīng)有良好的增長基礎(chǔ)，所以下半年要“義無反顧”地專注于價(jià)值增長。另據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解，中國人壽系統(tǒng)也在自下而上地進(jìn)行期繳和躉繳的保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
中國平安退保金也現(xiàn)增勢(shì)，但保險(xiǎn)合同賠付支出不及中國人壽。前三季，中國平安的退保金同比增長41.5%，總額達(dá)到55.88億元，中國平安解釋主要原因是部分分紅險(xiǎn)的退保金增加。其中，第三季度退保金為18.76億元，同比增長36.54%。
另外，中國平安前三季度保險(xiǎn)合同賠付支出656.53億元，同比增長13%，其中，第三季度賠付支付同比增長16%。同期的中國人壽前三季度保險(xiǎn)合同賠付支出為1182.48億元，同比大幅增長86.7%，其中第三季度的賠付支出為342.57億元，同比增長近1.5倍。
保監(jiān)會(huì)近日針對(duì)三季度數(shù)據(jù)表示，今年旱災(zāi)、水災(zāi)發(fā)生較頻繁，保險(xiǎn)賠付對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了一定影響。前三季度，保險(xiǎn)業(yè)賠款與給付支出4508.8億元，同比增長32.9%，較保費(fèi)增速高21.7個(gè)百分點(diǎn)，增速較去年同期上升14.8個(gè)百分點(diǎn)。保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部副主任朱金渭表示，賠付支出仍在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)范圍內(nèi)。
