對決之戰(zhàn)勝負仍難料

國美董事會23日已明確表示，將于9月28日召開特別股東大會，目前也尚未有定向增發(fā)計劃。此前黃光裕家族代表特別擔(dān)心陳曉會利用股東大會增發(fā)20％股權(quán)的授權(quán)，進一步稀釋黃光裕家族股份。

國泰君安分析師柯燁樂認為，由于支持陳曉的貝恩投資已決定在特別股東大會之前實施債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后貝恩持有國美股票將達到9．8％，黃光裕所持股份將被稀釋到30．7％。加上管理層持股，至少已有持11．8％的股份的股東反對大股東，且僅需要19％其他股東支持即可超越大股東屆時預(yù)計的30．7％股權(quán)比例，而目前十大機構(gòu)投資者合共持有攤薄后的23．2％股權(quán)，爭奪機構(gòu)投資者的支持將至關(guān)重要，預(yù)計國美大股東的提議在特別股東會上不會獲得通過。

“對我個人而言，現(xiàn)在選擇退出是最簡單的方法，但這對公司、投資者、員工和股東是不負責(zé)任的。”陳曉表示，股東的選擇是最公平的，“我會坦然接受股東的選擇。”

管理專家王育琨認為在現(xiàn)有商業(yè)法律框架和中國傳統(tǒng)倫理的氛圍中，黃光裕勝面大。但黃光裕即便勝了，也會落得眾叛親離，而陳曉勝了也不會“黃袍加身”。當(dāng)務(wù)之急是雙方重新坐下來談，從雙輸?shù)膽?zhàn)局退回來。

原國美電器決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任胡剛也呼吁陳曉與黃光裕實現(xiàn)和解，以維護國美電器的整體利益。