王嫻：建議建立市場化的社會保障基金管理體制

11日，證券時報記者從全國政協委員、中國證監會市場部副主任王嫻處了解到，她提交了《關于完善社會保障基金管理體制的提案》。王嫻在提案中建議：提高社會保障統籌層次，擴大社保基金投資范圍，建立市場化的社會保障基金管理制度。

王嫻在提案中建議，針對我國社保基金管理體制存在的問題，必須盡快改革完善社會保障基金管理體制。就此，她提了三條建議：

第一，提高社會保障統籌層次。統籌層次低，不僅造成了社保基金管理的不規范和低效率，還造成了缺乏可持續性、流動性低、公平性差等一系列影響社會保障體制健康發展的問題，溫總理在政府工作報告中明確提出“提高統籌層次”。因此，加強組織協調、切實落實，盡快提高社會保障統籌層次，并在此基礎上，實現基金的集中管理。

第二，擴大社保基金投資范圍。受制于社保基金管理政策的約束，我國的社保基金結余資金九成以上存在銀行，實際收益率為負。從全球范圍看，社保基金的投資范圍都是以債券和股票為主的，其中債券的比例稍高一些，占50%，投資股票比例一般在20-40%。我國全國社保基金的投資業績和企業年金的業績都說明了擴大投資范圍的必要性。按照2010的統計，全國有3.71萬戶企業建立了企業年金，2010年末企業年金基金累計結存 2809億元。企業年金投資于固定收益類產品、股票和直接股權投資等金融產品，企業年金2006年至2009年平均收益率為10.5%，也遠遠高于銀行存款利率和通貨膨脹率。為保證社保基金的保值增值，應盡快調整社保基金投資范圍，增加投資固定收益類產品、股票和直接股權投資等金融工具的比重。

第三，建立市場化的基金管理制度。所謂市場化的基金管理制度是指，委托專業投資管理機構負責基金的投資管理，這是世界各國普遍采用的方式。全國社保基金理事會是我國負責全國社保基金投資管理的機構，它也采用了市場化的基金管理體制，委托基金管理公司、證券公司等專業機構負責相當部分資金的投資管理。截止到2011年底，社保基金會投資運營基金總資產8689億元，其中，直接投資資產為5042億元，占58.03%；委托投資資產3647億元，占 41.97%。通過這種管理模式，全國社保基金取得了較好的投資業績，過去12年，全國社保基金累計實現投資收益2847億元，年均收益率為8.3%，比同期通脹率高出5個多百分點。2012年3月，經國務院批準，全國社保基金理事會受托投資運營廣東省部分養老金。因此，建議其他省市可以參照廣東模式，委托全國社保基金理事會管理其社保基金，也可以委托其他專業機構管理，實現社保基金的保值增值。